官方预警效益水平陷入阶段性深度亏损，我国猪市“泥潭”中继续挣扎

春节长假过后，国内生猪市场陷入持续性的下跌行情，最高跌幅一度累计超过10%。尽管目前已经多省市发布生猪过度波动预警，一度拉动猪价弱势反弹；但随着最新的农业部监测数据“出炉”，生猪市场再度陷入亏损泥潭。同时，官方也预警今年2-4月我国生猪养殖效益较重，5月随着猪肉消费量的回升有望好转。

1、官方预警：今年2~4月份养殖亏损较重，5月行情或迎回暖

据农业部监测显示，2021年6月份前后能繁母猪存栏量达到本轮周期的峰值，按生猪生产生物学规律，从能繁母猪存栏量达峰到猪肉产量达峰，大概有10-11个月的滞后期。根据上述生产节奏推算，当前市场上可以出栏上市的商品猪数量仍在惯性增加，2022年4月份前后，才可能是商品猪出栏上市的峰值。

从前期新生仔猪数量看，上半年生猪出栏仍将惯性增长。2021年8—12月份全国规模猪场新生仔猪同比增长16.6％，按6个月的育肥出栏周期，恰好对应春节后的消费淡季，生猪价格可能进一步下行，导致养殖阶段性重度亏损。

根据JCI数据显示，当前东北地区亏损幅度已经接近600元/头，这比2021年三季度末亏损幅度更为严重。

2、能繁母猪存栏量同比出现下降，市场拐点信号隐隐出现

根据农业部的监测数据显示，截止至1月末，我国能繁母猪存栏量继续下降至4290万头，较基础保有量4100万头仍过剩190万头，即4.6%。但是，和去年同期相比，1月末的能繁母猪存栏量同比首次出现下降，降幅达到3.7%。

由于能繁母猪存栏量是未来一个生产周期内生猪供应变化的指标，随着其存栏量逐渐向供需平衡点靠近，市场拐点也有望逐步到来。