4月至今国内生猪期现货累计涨幅近2成，二季度行情谨慎乐观

进入5月以来，国内生猪市场的强势上涨让整个行业看到了扭亏为盈的希望，而部分地区的确也是率先出现了小幅盈利的现象。与此同时，连盘生猪主力合约期价也升至了一年来的新高。基于目前国内猪市的情况，我们认为整个猪市已经处于转市的关键期，随着供求关系的进一步向好，JCI对二季度后期国内猪市行情持谨慎乐观的看法。

1、DCE生猪主力合约月累计涨20%，创近一年来新高

今年4月中，DCE生猪期货2209合约跌至16000元/吨整数关键支撑位附近后展开上涨，在近一个半月中累计涨幅达到19.6%。本周一（2022/5/16），2209合约盘中逼近19900元/吨，成为近11个月的高点。如图：

同时，有期货机构分析认为，生猪期货盘面仍有上行空间，对下半年行情谨慎乐观。

2、4月至今国内现货累计涨幅近20%，供需关系阶段性改善

自4月中开启，国内生猪现货市场呈现出较为明显的上涨行情。其主要原因在于市场供求出现阶段性的改善，尤其是疫情对于物流运输供应、居家囤货需求、去产能化持续等一系列因素出现共振，推动猪价上涨。截止至目前，4月中至今，我国生猪出栏均价已经累计上涨18.5%。

3、统计局：统计局：猪肉价格会有所回升，但是幅度有限

5月16日，在国务院新闻办举行的4月份国民经济运行情况新闻发布会上表示，目前生猪产能比较充足，猪肉价格同比仍在下降，后期受生猪产能逐步调整影响，猪肉价格会有所回升，但是幅度有限。

JCI分析认为，今年4-5月国内猪市的震荡上涨行情源于市场阶段性供求的改善，而实质上的市场供应目前仍然相对宽松，生猪市场行情何时能够真正转市，我们认为还需要等待国内疫情形势的“辅助”，毕竟外出餐饮消费和食堂消费对于整个畜禽需求市场的比重仍然较高。