利多信号靠近，近期我国蛋氨酸市场弱势振荡格局何时休（2022年第21周）

当前我国蛋氨酸市场延续弱势氛围，当前尽管家禽养殖效益上均实现了盈利，而疫情、天气等因素令市场行情振荡，总体来看对蛋氨酸需求面提振有限。不过，当前国际原油价格延续上涨态势，这源于欧美对俄罗斯制裁升级，令俄原油产量下降。本周国产、进口品牌蛋氨酸报价维持在20.5-22元/公斤区间内，而实际成交价格宽幅震荡，下跌0.5-1元/公斤；国产、进口液蛋价格维持稳定，集中在17-17.5元/公斤之间。

1、俄原油产量下降，原油期价高位运行

美国EIA公布的数据显示，截至5月13日当周美国除却战略储备的商业原油库存降幅超预期，汽油库存降幅超预期，不过精炼油库存超预期增加令市场对供应的担忧情绪减弱，以及美股大跌拖累油价。截至5月19日美原油包107.93美元/桶。

4月，俄罗斯原油产量下降明显。根据俄罗斯燃料和能源综合调查部门(CDU-TEK)的数据，4月1日至6日，俄罗斯平均每天的原油产量为143.6万吨，相当于1052万桶，比3月的1101万桶/日减少4.5%，创近两年来的最大降幅。IEA预计，俄罗斯5月将损失160桶/日的产能，6月进一步升至200万桶/日；若针对俄罗斯的制裁措施升级，则从7月起损失产能将升至近300万桶/日。

总体来看，未来或供需双弱 原油价格居高不下，而由于蛋氨酸生产与原油期价的关联度较高，因此油价的变化将成为影响后期蛋氨酸生产成本起伏的关键因素。

2、近一月以来人民币汇率急贬，进口成本理论上升

另外，由于俄乌冲突后国际市场能源价格大幅上升形成的进口用汇需求和购汇需求的集中释放，因此4月中旬以后人民币对美元快速贬值。4月14日至5月18日，人民币对美元汇率中间价由6.35下跌至6.74，期间盘中最低为6.81，短短一个月内跌幅约为7%。

汇率波动或叠加关税政策变化，对国际贸易产生较大影响。而近两年以来，我国蛋氨酸进出口贸易格局产生了新的变化，即出口量首度超过进口量，汇率贬值将利多于出口，而进口成本将上升。另外本网也观察到，今年以来欧洲蛋氨酸市场现货价格也持续处于高位运行，本周市场固蛋价格维持在3.1-3.4欧元/公斤之间，虽较前期高点有所振荡，但相较去年同期仍有15%左右的增幅。

3、家禽商品市场消费趋势显分歧，养殖整体有利可图提振市场信心

今年以来，国内肉鸡市场持续处于供大于求的格局中，且效益水平一直亏损。进入4月下旬后，国内肉鸡市场供应逐渐偏少，加上居家囤货需求增长，肉禽价格呈现出明显的上涨，效益水平也重回盈利区间。而蛋鸡方面，居家办公、网课带来的消费增长与餐饮消费下降令鸡蛋市场需求呈两极分化态势。不过，总体来说家禽养殖均进入盈利区间，提振市场养殖信心，对蛋氨酸市场需求形势有所支撑。

综上所述，近几周以来我国蛋氨酸市场价格虽呈现振荡走弱之态势，不过从市场相关因素来分析，不论是原油价格偏强、亦或是人民币汇率快速贬值拉升进口成本、以及下游家禽养殖均进入正盈利区间范围，利多于蛋氨酸市场需求。一方面本网认为，生产成本、进口成本决定了蛋氨酸市场行情之底部，即短期内进一步下探的空间将十分有限，需求形势则提振后期市场采购信心。