近期国内生猪行情略显拖沓，头部企业多看好下半年猪市

进入5月下旬，国内猪价上行步伐明显放缓，大部地区猪价呈现出企稳的迹象，局部前期价格偏低地区则继续补涨。根据JCI数据显示，截止至目前，5月国内毛猪出栏均价环比上涨13.4%，二季度以来累计涨幅达到25%。不过，由于国内肉品供应仍然相对宽松，但市场需求仍然不及常态（主要是受到疫情影响令餐饮业整体处于较为低迷的氛围中），近期国内猪价上涨的步伐显得有些力不从心。

1、近期国内猪市行情上行乏力，5月猪肉消费情况仍显疲态

随着居家囤货需求告一段落，近期国内猪价上行步伐明显放缓。同时，根据农业部的检测数据显示，5月至今，国内重点集贸市场的白条肉批发情况较为疲态。如图：

我们可以看到，今年以来，国内主要集贸市场的白条肉批发量不仅较去年年末时接近腰斩，同时也显著低于去年同期水平。这很大程度上是受到新冠疫情的冲击。

2、国内头部企业大多看好下半年猪市行情，市场预期仍有差异

对于下半年国内猪市的走向，目前市场的看法较为统一，都认为请将好于上半年，但对于回升的复苏，头部企业仍然有着分歧。如表：

综合国内头部生猪养殖集团的评估，都认为下半年猪市将好于上半年，但对于猪价的上行空间大多表现出了谨慎的看法。而JCI也同样认为，目前我国生猪养殖业是处于供应宽松想供应平衡转换，加之宏观经济、新冠疫情、饲料原料价格高企等因素影响，我们认为猪价不具备一飞冲天的条件，更大的可能性是重回成本线上方，生猪养殖业维持微利/小幅盈利的格局。