市场现价、连盘期价、猪企股价齐飞，近期我国猪市一片“红”

进入6月，国内生猪市场在短暂性的调整后再度重拾上涨势头。尽管当前终端消费状况相对平淡，但市场现价、连盘期价、猪企股价却都表现出强劲的上行势头。最重要的是，根据JCI数据显示，本周开始，国内主产区的生猪头均效益水平时隔6个月再度重回盈利区间，即使盈利幅度有限，即使饲料成本还在上涨，即使市场仍有短期震荡风险，但我国猪市的牛熊转折已经基本完成，新一轮的小牛行情或已经逐步展开。

1、主产区猪价突破8元整数关口，连盘期价和猪企股价联袂上行

近期，国内生猪整个产业都表现出强势运行的格局，从现货市场再到期货的远月合约，更有猪企股价都出现了不俗的上涨。

Ø现货市场。自5月至今，国内生猪出栏均价呈现出震荡上行的趋势。据JCI数据显示，截止至目前，我国毛猪出栏均价较年内低点累计上涨33.3%；6月以来累计上涨2%。

Ø期货市场。本周二，连盘生猪2209合约继续小幅上行，连续两日收涨。图形上看，5日均线欲突破其他均线向上运行，成交量小幅放大，机构多认为上方20000元/吨仍有较强的压力。

Ø猪企股价。受猪价回升和下半年行情回暖预期提振，近期国内猪企股价也都出现了不俗的上涨情况。本周二，国内头部猪企的股价平均涨幅达到了1.4%。多家券商都认为，当前我国猪市行情已经反转。

2、生猪养殖头均效益重回全面盈利，牛熊市行情已然转折

根据JCI数据显示，本周开始，在猪价持续攀升的提振下，国内生猪养殖效益时隔6个月终于扭亏为盈，进入全面盈利阶段。如图：

JCI分析认为，生猪养殖效益的全面盈利是生猪盈利周期的开始，结合过往周期性规律来看，我们认为6月份是新一轮牛市行情的起点。不过，考虑到终端消费形势以及当前生猪产能已经恢复至常态化供应，在不出现重大疫情的情况下，生猪供应能力依然偏宽松，猪价很难出现单边持续上涨的行情，下半年猪市行情虽值得期待，但不应寄予过高预期。