官方定调猪价不具备大涨基础，近期上涨或将难以持续

自6月我国生猪养殖业恢复全面盈利后，猪价走势似乎有些令人意外：从6月上旬的突破16元/公斤后，6月中旬猪价温和回暖触及17元/公斤，6月下旬猪价“发力”，突破20元/公斤整数关口。7月伊始，大部地区则已经涨至22~23元/公斤，这和官方预期的生猪产能合理充裕，猪价大涨可能性不大似乎有些“背道而驰”。那么，猪价的上涨行情真的是生猪过度去产能化了么？生猪供应出现了断档么？答案当然是否定的：“近期国内生猪价格过快上涨，重要原因是市场存在非理性的压栏惜售和二次育肥等现象”。

1、7月猪市开门红，全国毛猪出栏均价轻松突破20整数关口

根据JCI数据显示，7月伊始，国内毛猪价格全面上涨，部分主产区逐渐升至22~23元/公斤，个别地区毛猪出栏报价单日涨幅更是达到4元/公斤（实际成交未达此水平）。截止至目前，全国毛猪出栏日均价达到22.1元/公斤。受猪价上涨带动，国内毛猪头均盈利水平已经突破700元/头。

2、生猪市场并非供不应求，猪价不具备持续大幅上涨基础

真的是生猪供应出现断档了么？JCI在《6月国内猪价“三级跳”，牛市行情伊始就“不同凡响”了？》中就曾指出，当前猪价的上涨是基于能繁母猪存栏量下降带来的连锁效应的体现，也是生猪出栏季节性减少的体现，更重要的是养殖端非理性的压栏惜售和二次育肥等现象带来的影响。

我们可以简单算一笔账，按照一季度我国生猪出栏量1.96亿头，头均亏损300元/头估算，仅今年一季度商品猪市场的亏损额度就要达到600亿元，二季度我国生猪养殖水平勉强保本。养殖端面临二十年最差效益，在猪价上涨的提振下，他们显然渴望猪价上涨来对冲前期的亏损。因此，猪价的上涨固然有生猪供应减少的影响，但这并不足以支撑近期猪价的涨势。

值得关注的是，相关信息称，发改委约谈大型猪企（括牧原、温氏、新希望等在内的大型猪企被约谈），不得囤积居奇、哄抬价格。这也释放出了一个信号，宏观调控政策不仅仅是对猪市过度下跌有着“托底”作用，也同样对猪价过度上涨有着“遏制”作用。而JCI对养殖端的建议仍是逢高“落袋为安”，不要对猪价寄予过高预期，目前我国生猪的出栏总量和宏观经济背景并不支持猪价在目前的价位水平持续。