​JCI：第三年拉尼娜威力如何，复制2012年行情仍须三个条件

JCI：第三年拉尼娜威力如何，复制2012年行情仍须三个条件

从NINO3.4海域温度指标角度来看，从当前7家天气机构对6月份NINO3.4海域水温预测来看，均值已回落至-0.4℃~-0.5℃区间。并在7月份再次变冷，8月份7家机构预测均值达到或超过-0.5℃，并在10月份时再次接近-0.8℃。按照此趋势预估，NINO3.4海域水温距平值在7-10月份期间逐月趋冷，自-0.5℃至-0.8℃，拉尼娜也将如约回归，后续是否继续增强仍不得而知。

对比2020-2022年两年中前两次拉尼娜事件，其一是2020年8月-2021年5月的拉尼娜事件，持续10个月，强度达到-1.3℃的中等强度。紧接着，2021年9月-2022年6月，持续时间或在10个月，强度-1.0℃附近。即便再次回归的拉尼娜不是第二次的延续，两年内三次拉尼娜事件，这在历史上也不多见。

中国国家气象中心预测：5月底中国国家气象中心预计拉尼娜事件将在春末夏初结束。根据赤道太平洋大气环流现状以及内外气候动力模式和统计方法预测结果，预计3月赤道中东太平洋冷海温略有加强，后期缓慢衰减。各海区主模态势预测，此次拉尼娜事件预计在春末夏初结束，夏季中后期中性偏冷的可能性比较大，不排除秋冬季再次转为冷水的可能性。

澳大利亚气象局和美国NOAA预测：澳大利亚气象局最新发布：2021-2022年的拉尼娜已经结束，但在南半球春季回归的可能性为50%；NOAA目前的观点则是拉尼娜现象持续，但赞同的是南半球春季初夏回归。分歧点在于两家机构的海温异常指标范围，前者是-0.8oC到+0.8oC，后者是-0.5oC和+0.5oC。

值得一提的是，按照美国NOAA预估，今年将是拉尼娜现象的第三年。而据NOAA以及我国国家气候中心的预测，即便拉尼娜现象在夏季减弱，但夏季中后期中性偏冷可能性较大，这会导致西太平洋水温偏高，这将为台风的产生提供源源不断的能量，并且拉尼娜现象会导致副热带高压带偏北，使得台风登陆我国的概率大增。

历史上连续或超过三年拉尼娜有哪些年份？：1950年以来共三次，第一次是1954年5月-1956年9月，历时29个月，跨度三年；第二次是1970年7月-1972年1月，历时19个月，跨度三年；第三次是2010年6月-2012年4月，历时23个月，跨度三年。除此之外，历史上仍有两次连续四年拉尼娜周期，第一次是1973年5月-1976年4月，历时36个月，跨度四年；第二次是1998年7月-2001年2月，历时32个月，跨度四年。

从可参考数据来看，2010-2012年的持续三年的拉尼娜事件最有参考价值。2011/12年度拉尼娜对美国和南美大豆产量造成重创，美豆产量同比下降637万吨，巴西豆产量下降880万吨，阿根廷大豆产量下降近900万吨，三国合计减产2417万吨。美豆主连期货价格也于2012年8月达到1750美分蒲的历史高点附近。

对于美豆后期走势，我们不妨做以下设想，价格上行需要哪些条件配合？

第一，天气风险因素，美豆种植区天气干旱形势不如2012年同期，先不论是否丰产，即便局部干旱影响，对于美豆产量降幅能否达到500万吨级别；其次，需求能否转移角度，拉尼娜回归对于南美大豆产量影响，能否再次重创南美豆产量仍不得而知，即便有影响，减产幅度能否达到1500万吨级别；其三，宏观货币条件，美元指数偏强走势是笼罩在大宗商品走势头顶的紧箍咒。