成本面获强支撑，今年上半年我国磷酸氢钙热度持续攀升（2022年上半年）

回顾2022年上半年，我国磷酸氢钙市场价格单边上行，并再度突破去年前高。5月下旬产区价格高达3750-3800元/吨，销区价格跟盘水涨船高至4050-4100元/吨，同时磷酸二氢钙价格也受成本面提振大幅攀升。；6月末价格开始出现高位回调，但直至当前仍处于历史高位。今年上半年，硫酸与磷矿石价格均出现大幅攀升，磷矿石价格同比涨幅接近100%，是提振磷酸氢钙价格走强的最根本因素。而由于上半年我国生猪养殖效益连续5个月处于亏损之中，磷酸氢钙需求面难获支撑，在6月硫酸出现下跌后，需求面弱势的滞后影响令磷酸氢钙市场走弱，这一特点在7月表现的更为明显，市场可流通库存偏多，为此当前国内部分工厂进行停产保价。另外二季度后期国内华南等多地暴雨天气，对水产料消费有所影响，同样也对磷酸二氢钙市场需求形势有所抑制。

1、硫酸、磷矿石价格同比翻番，磷酸氢钙成本面提振力度偏强

今年上半年，98.5%含量浓硫酸价格冲高回落，截至6月末全国均价为1018元/吨，同比上涨72.54%，而年中价格高点在1068元/吨，同比上涨105.8%。进入7月，由于上游产品价格下跌，而下游需求减弱，硫酸价格快速下滑至950元/吨，较6月初下跌11.05%。

今年上半年磷矿石价格强势上涨，磷矿石为不可再生资源，由于近年开采，高品位矿石供应量持续下降，加上今年上半年部分产区停产致市场供应紧张，高品位（30%）磷矿石价格持续上涨，截至6月末全国均价为1043元/吨，同比上涨96%，而进入7月后供应进一步收紧，价格继续上行至1083.33元/吨。

由于硫酸、磷矿石价格强势上涨，按照理论计算，截至今年6月末磷钙生产成本较较年初上涨39%，同比上涨66.72%，是国内磷酸氢钙价格维持强势运行的基础。

2、今年上半年我国生猪养殖长时间处于亏损状态，

2022年上半年我国生猪养殖业经历了行情二次触底，即养殖效益跌破去年三季度末低点，并创下20年最大亏损额。随后在全行业去产能步伐加快、新冠疫情对全社会肉品消费冲击利空打压下，1-4月持续低迷，直至二季度中期开始，市场呈现底部回升，并于6月完成行情反转，养殖效益转亏为盈。

由上图表可见，上半年生猪养殖效益长达5个月的亏损中，同时，我国饲料总产量同比呈现小幅下降的趋势。根据饲料协会的公开数据显示，1-5月，国内饲料总量同比减少3.2%，其中，猪料同比减少5.7%%，肉禽料同比减少3.5%，蛋禽料同比减少3.5%，这在很大程度令磷酸氢钙库存消耗时间延长，也在一定程度上抵消了磷酸氢钙供应不足所带来的影响。而猪市疲弱对磷钙市场需求面所产生的“滞后性”影响则在7月伴随硫酸价格走弱表现出来，加上短期市场库存量仍相对充足，因此夏季磷酸氢钙行情或仍将以偏弱振荡为主，而高成本仍将对其价格底部有所支撑。亟盼中秋、国庆来临之前市场一轮集中性备货对行情形成提振作用。