JCI：马棕市场：印尼出口加速挤占马来份额，积极争取中国市场

JCI：马棕市场：印尼出口加速挤占马来份额，积极争取中国市场

马来西亚各机构产量预估：马来西亚MPOA产量报告， 2022年7月1-20日马来西亚毛棕榈油产量预估环比减少4.64%，其中马来半岛减少3.71%，沙巴减少8.18%，沙捞越减少1.79%，马来东部减少6.52%。

SPPOMA：2022年7月1-25日马来西亚棕榈油产量减少3.22%。

按照5月份产量154.5万吨，产量环比下降3%计算，7月份马来棕油产量或为149.5万吨。作为对比，2021年7月份的产量152.3万吨，2020年7月份产量为180.7。历史上同期产量偏低年份分别是，2018年7月份为150万吨，2010年以来同期最低产量。

马来西亚棕油出口数据船运机构数据：7月1-25日vs.6月1-25日，Amspec: 86.45万吨vs88.83万吨 (-2.38万吨or -2.7%)；ITS:87.89万吨vs. 99.1万吨 (-11.21万吨or -11.3%)，SGS:72.43万吨vs. 73.42万吨 (-0.99万吨or -1.35%)；从船运机构统计数据来看，本月1-25日马来出口环比下降2%~11%，按照上个月份出口量115.8万吨，该月出口量或集中在108-115万吨左右。按照此产量和出口数据，保持进口和消费环比持平，7月份马来棕油库存或达到177-197万吨左右。

统计数据显示，近10年7月份马来西亚月度产量均值为168万吨，月度出口量均值为144万吨，月度库存均值为189.6万吨。

——国际地缘政治风险又起，油籽油料市场跟盘波动剧烈

黑海地区冲突风险远未解除：乌克兰港口城市敖德萨被导弹袭击的消息损害了乌克兰港口恢复谷物出口的预期，令市场怀疑俄罗斯和乌克兰7月22日达成的重启黑海出口协议是否会得到履行，使得农产品期货市场增加了风险溢价。而与此同时，俄罗斯表示将从27日开始削减对欧洲的天然气供应，这引发市场对能源供应紧张的担忧。黑海地区冲突引发的葵花油贸易中断以及原油价格波动依旧是近期油籽油料市场剧烈波动的地缘政治风险因素。

美国中西部极端高温威胁：美国农业部周一（26日）发布的作物周报显示，截至上周日，美国大豆优良率为59%，比一周前下滑2%。气象预报显示未来一周中西部和大平原地区可能出现更多闷热干燥天气，较正常高出3-8华氏度。美国西北地区气温或较正常高出10-20华氏度，且有可能出现极端高温。业内人士认为，如果要修复不断下滑的优良率，8月份就需要较为温和的天气，但目前的炎热天气显然并非如此，这意味伤害了作物单产。

关于印尼出口：据悉，截止至7月26日，5月底至今印尼棕榈油出口许可证合计签发384万吨。7月发放量预计约200万吨，近期印尼许可证发放加速。预计7月全月许可证发放数量接近250万吨以上的正常水平。但印尼降库存需要进一步放开出口，关注DMO政策后续是否调整。26日印尼总统佐科·维多多表示，中国已承诺增加从印尼进口100万吨毛棕榈油。他在北京与中国领导人会晤时说，中国希望优先从该国进口农产品。鉴于印度库存在常年均值水平，印尼要想大幅降库存，需要打开中国进口商利润窗口。

俄乌冲突风波又起，市场对于黑海地区农产品出口前景担忧，这为农产品市场增添了风险升水，叠加美豆优良率连续下降，显示近段时间的高温天气对作物的伤害，且8月份如果天气不能保持温和，美豆单产能否达到趋势水平值得商榷。印尼出口加速挤压马来市场份额，印尼尽力争取中国市场。后期仍需关注美联储议息决议以及印尼出口政策如何调整。