养殖端惜售情绪再次转浓，全国猪市再度飘红

在连续三周维持震荡下行的趋势后，7月末，全国猪市迎来一波“翘尾”行情。但令人意外的是，此次猪价的上涨似乎有些超过市场预期，全国毛猪出栏均价较上周五累计上涨3.29%，大部地区重回22元/公斤附近。对于此次近期国内猪价的上涨，市场普遍由于出栏阶段性的减少，养殖端对跌价抵触所致。JCI提醒，处在目前这个生猪供应季节性偏少，但实际存栏增长，二次育肥尚未全部出栏的“微妙时期”，市场更应理性看待猪价的波动，而猪价一旦涨幅触发调控按钮，猪价将面临新一轮的震荡行情。

1、养殖端惜售叠加出栏较少，8月伊始全国猪价基准再度上抬

由于前期周期性亏损，今年国内不少中小型规模养殖企业产能下降。部分养殖场的生猪出栏量仅为去年同期的50%，母猪存栏量也下降了40%左右。

同时，叠加每年7-8月生猪出栏量阶段性减少，加之养殖户对猪价下跌颇为抵触，因此8月伊始，国内猪价再度上行。不过，国内头部生猪养殖企业的出栏量不降反增，中大型养殖企业也保持着出栏增长的节奏，因此生猪整体供应仍然是有较强保障。

2、猪价过度波动易造成不良影响，关注波幅是否会“触发”新一轮调控

对于养殖端而言，猪价上涨是其喜闻乐见的事情，但凡事也有个度。结合今年7月初的行情而言，如果猪价一旦出现过度性波动，国家层面还是会进行出手干预的。目前，我国猪粮比价为7.6:1，能繁母猪存栏量仍处于绿色调控区间，整体产能供应有保障，因此猪价并不具备大幅上涨的条件。

此外，据央视财经报道（经济信息联播，2022年7月30日），2022年4-7月，我国生猪养殖相关企业新增3500余家，新增注册企业月均平均增速达到46.3%。。随着新一轮猪周期的开始，养殖行业重新扩大补栏。

JCI提醒，我国生猪养殖业虽然已经展开新一轮的牛市周期，但目前生猪的盈利状况病不足以“填平”前期亏损，养殖端贸然扩大养殖规模很容易面临猪价波动性风险。同时，我们也希望养殖户忘却2019/20年时猪价奇高的现象，毕竟以目前的供求关系而言，这种现象很难复制，市场还应维持理性。