美豆进入关键生长期，八月高温底气到底足不足？

本周一（8月1日），美豆急挫约4%，受累于包括原油在内的大宗商品普遍疲软，对全球经济衰退的担忧，以及对于中美关系可能恶化的忧虑，当然来自于市场对于美豆产区天气的密集交易，也是当天盘面下跌的另一方面原因。美玉米和美豆的单产潜力对于7月和8月的天气分别特别敏感，这也是为何市场每年都热衷于关注此阶段的气象模型预测。最新天气模型显示八月初美豆产区或出现炎热干旱天气，8月份为美豆生长关键期，市场基于天气预报的波动率会进一步增强，我们需要密切关注8月中旬后的降雨预报趋势。

美豆优良率意外上升

在伊利诺伊州、北达科他州、南达科他州和明尼苏达州等地出现周末降雨后，过去一周美国大豆作物的状况评级意外上升。根据美国农业部每周作物生长报告称，截至7月31日当周，美豆生长优良率为60%，较前一周上升1%，与去年同期持平；美豆开花率为79%，前一周为64%，去年同期则为85%，五年均值80%；大豆结荚率为44%，前一周为26%，去年同期56%，五年均值51%。此外，当周美玉米生长优良率为61%，较前一周持平，但较去年同期下降1%，但较市场此前平均预估高出1%。

7月最后一周的降雨

7月的最后一周，美国玉米带大部分的炎热天气得以短暂缓解。事实上，这是该地区30多年来第11个最冷的7月最后一周，即7月30日结束的一周。上周期间，一股横扫五大湖地区的冷锋带来几场阵雨，并为中西部地区带来了冷空气。在北部玉米带，气温大部分将保持在80华氏度以下。在其他地方，玉米带的南部天气温和潮湿且有降雨，中南部的降雨过量天气在本周还会延续，并在圣路易斯附近以及肯塔基东部继续引发洪水。但在南北达科塔州、衣阿华州、威斯康星州、密歇根州、伊利诺伊州北部、印第安纳州北部等地区，降雨依然极度缺乏。

8月持续高温

随着日历进入到8月，天气也将发生变化，因为天气越来越干热，可能还会出现另一场热浪。高温将逐渐向东部转移，截至本周一（8月1日），美国北部高原地区将出现三位数(100华氏度)的高温，西玉米带/北部平原有极端高温，东玉米带有一半地区的降雨接近正常水平，西玉米带降雨低于正常水平。三角洲的大豆收获期仅剩不到一个月，此刻的降雨将显著利好单产；但在西部玉米带的部分地区，干燥的天气和不断下降的土壤水分仍然是一个令人担忧的问题。在接下来的几天里，从四角地区向东到大西洋海岸中部，包括堪萨斯南部、俄克拉何马州北部、奥扎克高原和田纳西河谷，都会有大量降雨。需要持续关注8月中旬之后的降水与气温形势。

多空题材持续博弈

经过上周大涨近12%后，美豆市场本周一受到多头获利平仓的打压，包括原油在内的大宗商品市场全线疲软，经济衰退的担忧加剧，也引发了多头了结。自2月24日以来的第一艘乌克兰粮船于本周一（8月1日）离开敖德萨港，沿着联合国和土耳其确认的谷物出口走廊安全行驶，导致市场回吐风险溢价。AgResource公司称，市场担心贸易前景以及政治紧张局势恶化。近几周中国基本上没有购买美国大豆，而是尽可能地从巴西采购8月和9月船期大豆，而中美之间近阶段的紧张关系也令中国市场需求受到进一步担忧。

由于8月份为美豆生长关键期，市场基于天气预报会密集交易，波动率也会进一步增强，目前有天气模型显示未来6-10天美国玉米带中部和西部显著转湿，虽然降水可能并非高于常态，但或将改变部分干旱产区的墒情，需要高度关注各方题材共振的影响，尤其是基本面与宏观面题材的博弈影响。