JCI：三季度后期核心海域水温再次变冷，全球多地仍面临极端天气威胁

8月份核心海域水温再次变冷，与早前中美气象局预判相符

从NINO3.4海域温度指标角度来看，从当前7家天气机构对8月份NINO3.4海域水温预测来看，均值已升至-0.8℃区间，并在9-11月份之间再次变冷，7家机构预测均值达到或超过-1.0℃，但在12月份时水温略有回暖接近-0.8℃附近。按照此趋势预估，NINO3.4海域水温距平值在8-11月份期间逐月趋冷，自-0.8℃至-1.0℃，也符合之前各大气象机构预估的三季度开始水温再次变冷。

早前NOAA以及我国国家气候中心的预测，即便拉尼娜现象在夏季减弱，但夏季中后期中性偏冷可能性较大，这会导致西太平洋水温偏高，这将为台风的产生提供源源不断的能量，并且拉尼娜现象会导致副热带高压带偏北，使得台风登陆我国的概率大增。

对比2020-2022年两年中第一次拉尼娜事件，其一是2020年8月-2021年5月的拉尼娜事件，持续10个月，强度达到-1.3℃的中等强度。紧接着，2021年9月开始，至目前（2022年8月），尽管NOAA的月度监测温度并未出现，但此次拉尼娜事件或仅仅是在6-7月份期间温度略有降低，并没有结束，然后8月份再度趋冷，且至可预测到的12月份仍在气象意义上的拉尼娜范围。12月-1月份，市场紧接着又进入南美天气炒作窗口期。

全球多地作物依然面临极端天气威胁：事实上全世界都面临天气问题，拉尼娜现象仍在影响美国和南美天气。北美、南美和欧盟等主产区的干旱可能导致未来几个月玉米、大豆和小麦减产。其中目前欧洲天气非常炎热，业内预计欧盟小麦产量将会减少5%或更多。法国咨询机构战略谷物公司（Strategie Grains）在7月份报告中将2022/23年度欧盟玉米产量调低到6540万吨，低于6月份预测的6680万吨，因为天气炎热干燥。考虑到未来几周欧洲主要玉米产区将出现更多干燥炎热天气，作物将受到进一步损害。在欧盟头号玉米生产国，玉米产量可能低于过去五年均值1320万吨。法国气象局7月27日表示7月份有望成为1959年以来最干旱的7月。未来两周的气象预报显示，至少8月12日之前法国大部分地区没有降雨。

美国玉米单产令市场担忧：考虑到7月份迄今美国玉米优良率持续下滑，美国农业部很可能在8月份报告里使用更低的单产预估值。假设美国玉米收获面积保持在8200万英亩附近，如果单产下降1蒲/英亩，意味着美国玉米库存将会减少8200万蒲；如果单产降至170蒲/英亩，玉米期末库存将会减少5.75亿蒲，仅为8.95亿蒲。

美国农业部发布的作物进展周报显示，截至2022年7月31日的一周，美国全国土壤亚层墒情短缺和非常短缺的比例为47%，上周49%，去年同期47%。行业机构预计，美国2022年大豆平均单产为51.3蒲式耳/英亩。玉米平均单产为176蒲式耳/英亩。美国农业部将于8月12日发布最新的预测数据。

接下来的市场仍需关注的几个方面，第一，天气风险因素，对于美豆产量降幅能否达到500万吨级别？意味着单产要下降2蒲式耳/英亩左右；其次，拉尼娜四季度的进展值得关注，目前看强度不如去年，能造成多大幅度的减产仍不得而知；其三，宏观货币条件，9月美联储议息会议仍是一个关注的重要事件。