美豆天气敏感度增强，我国豆粕现货市场逐步改善（第32周）

7月30日-8月5日（第32周），本周期间，美国中西部主产区天气形势促使大盘重新建风险升水，叠加美元疲软，共同推动周内美豆止跌反弹，国内豆粕市场跟随美豆振荡走强，连粕主力期约一举冲破4000关口，创下近一个月新高，现货市场也水涨船高，单周涨幅最高近百元，较去年同期涨幅更是高达550-650元/吨。国内豆粕市场持续开启缓慢去库节奏，榨利不佳，远月进口大豆买船节奏仍然偏慢。关注下周国内油厂开停机节奏、进口大豆采购进度以及美国农业部8月供需报告。

截至周五（8月5日），我国连粕主力2209期货合约报收于4079元/吨，较前一个交易日上涨133元/吨，约合单日波幅+3.37%，较上周五收盘价3988元/吨上涨91元/吨，或环比涨幅2.28%；现阶段而言，美豆“天气市”炒作轨迹依旧，连粕跟盘“筑底震荡”格局未改。国内主流厂商豆粕现货价格4200-4300元/吨，环比涨幅20-110元/吨；周内现货基差略有下跌，华北09+220，山东09+230~250，华东09+250，华南09+180。

截至8月5日的五个工作日，我国主流油厂豆粕总成交量为51.57万吨，日均成交量为10.31万吨，较前一周53.97万吨总成交量下滑2.40万吨，或环比降幅4.45%，当周基差总成交量降至32.80万吨，占比63.60%（前一周37.65万吨，占比69.76%），现货总成交量降至18.77万吨，占比36.40%（前一周16.32万吨，占比30.24%）。根据统计数据显示，今年6月份开始，国内主流工厂豆粕基差和现货月度成交量整体呈现下滑态势。

截至8月5日的五个工作日，主流油厂周度总提货量为77.39万吨，较上周提货量79.76万吨略降2.37万吨，或环比降幅2.97%，日均提货量约为15.48吨。根据汇易统计数据显示，截至8月5日当周，我国主流油厂总体开机率略增至48.60%附近，前一周为49.02%，周度压榨量降至169.68万吨，较前一周171.15万吨环比下滑1.47万吨，或环比降幅0.86%；去年同期周度压榨量为146.23万吨，同比增幅为16.04%。

周内，受美豆期价振荡影响，国内油厂大豆榨利窗口缓慢、部分打开，也提振部分工厂买船意愿增强，市场消息显示周内中国厂商累计购买20-22船9-10月船期进口大豆，整体以美豆为主。来自贸易商数据显示，截止目前，国内油厂8月船期进口大豆采购目标接近完成，9月船期采购进度逾20%，10月船期采购进度逾30%，11月则逾50%，进度依然明显低于往年水平。不过，在全球大豆市场供应端趋于宽松的大格局之下，中国市场需求的持续性仍然具有较大不确定性，在高运费形势、巴西旧作库存见底、新作临近播种季节等等因素下，中国厂商采购进度仍取决于下游对于基差的接受程度。

外盘市场，本周美豆进入高频波动阶段，较之于宏观层面对于市场的影响，基本面的波动也更加值得各方担忧。截至8月5日一周，美豆回吐一周前涨幅的三分之一，周度跌幅达到4.1%，美国就业数据强劲催生加息预期；美国大豆作物状况出人意料改善，东部玉米种植带出现降雨；原油以及植物油市场大幅下挫，均对油籽市场构成潜在压力；与此同时，气象预报显示8月份晚些时候美国中西部将恢复炎热干燥天气，中国买家出手采购美国新豆，则令大豆期价继续保持弹性。短期来看，美国农业部8月12日报告中发布的信息可能会为作物收获季节的市场价格定下基调。