我国进口大豆7月海关数据分析及近月国内供需形势

根据中国海关总署公布的数据显示， 2022年1-7月份进口大豆总量5416.7万吨，较去年同期5759.1万吨减少342.4万吨，或同比降幅5.94%。2022年7月份进口大豆788.3万吨，较6月份825万吨下降36.7万吨，或环比降幅4.45%，较去年同期7月867.4万吨下降79.1万吨，或同比降幅9.12%；从进口来源国来看，中国7月份自巴西进口大豆同比大幅降低，但自美国进口大豆量则同比激增，供应端规模及价格变化改变了中国厂商的采购方向。近月进口大豆船期国内采购进度依然偏慢，供给预期紧张仍在支撑远月价格。

#  7月大豆进口量此消彼长

海关数据显示，中国7月份大豆进口量788万吨，较去年同期下降9.12%，这也是2016年以来同期最低水平，反映出今年中国油厂大豆压榨持续亏损，国内豆粕需求一度相对疲软，不断削弱进口大豆需求。美国农业部在7月供需报告里将2021/22年度（10月至次年9月）中国大豆进口量调低到9000万吨，较6月份的预测值调低了200万吨，8月份报告该预估值持稳。7月份大豆进口量降低，主要是因为来自巴西的进口大豆同比大幅降低，7月份自巴西进口697万吨大豆，较去年同期的788万吨减少11.6%。作为对比，今年1-7月，中国进口了3,468万吨巴西大豆，略高于2021年同期的3401万吨。

中国在夏季期间通常进口巴西大豆，但今年早些时候的干旱天气导致巴西大豆减产，农户惜售，推高了巴西大豆价格，促使中国买家转而采购美国大豆，反而使得7月进口美豆数量同比激增，7月份美国大豆到货量为382018吨，较去年同期的42277吨猛增8倍。不过1-7月中国进口美国大豆1792万吨，较上年同期的2161万吨减少17.08%。

# 国内豆粕去库存缓慢实现

根据汇易统计数据显示，截至8月19日，我国主流油厂豆粕库存73.88万吨，较上周82.17万吨下降8.29万吨，或环比降幅10.09%，也是连续第六周下降，同比降幅28.80%，为2019年以来同期最低周度水平，也低于五年均值98.50万吨；作为对比，今年年内库存最高值为第28周的103.72万吨，年内最低为第5周的26.96万吨；截至8月19日的当周豆粕未执行合同量为386.27万吨，较上周407.84万吨下降21.57万吨，或环比增幅5.29%，同比降幅18.27%，亦为2019年同期最低水平，且同样低于五年均值水平。

部分油厂因为榨利亏损、高温限电、缺豆或计划内蒸汽检修原因而陆续停机，截至8月19日当周，我国主流油厂总体开机率略增至48.56%附近，前一周为47.91%，周度压榨量小幅增加至169.54万吨，较前一周167.30万吨环比略增2.24万吨，或环比增幅1.34%；去年同期周度压榨量为205.31万吨，同比降幅为-17.42%。其中四川、河南地区油厂开机率降幅最为突出，东北、华北地区开机率有所上升。

国内油厂整体开机率预期下降，加之随着水产需求逐渐进入旺季，工厂豆粕提货节奏保持在相对不错水平，导致旧季豆粕供给更加紧张，国内豆粕去库存预期得以缓慢实现，而油厂远月基差销售季度也有所推进。截至8月19日的五个工作日，主流油厂周度总提货量为83.87万吨，较上周提货量77.04万吨增加6.83万吨，或环比增幅8.86%，为处于近三年来偏高水平，日均提货量约为16.774万吨；去年同期周度提货总量为80.17万吨，同比增幅4.61%。

# 四季度进口大豆供应紧张预期不变

上周，国内总计追踪到约 21-22 船进口大豆船货成交，主要集中在9-10月的美西、美湾船期，市场成交价为9-10月美西376-380SX，9月美湾380-386SX；据悉9月巴西、美湾贴水报价逐渐稀少，部分买家转向美西作为替补需求。根据贸易商数据显示，8月船期采购基本完成，9月船期完成56%，10月船期完成逾45%，11月船期采购完成55%，12月-1月大约采购20%左右。预计8月份进口大豆到货量约为680-700万吨，9月份预估因巴西装运放慢下调至620-630万吨，10月份到货暂放630-640万吨。三季度进口大豆到港偏低（今年三季度计划到港量较去年同期进口量偏低880-930万吨），四季度供应紧张预期不变。