新季棉花即将上市，近期我国棉类市场走势显差异

刚刚过去的8月，ICE棉花在美国农业部报告利多以及天气题材等因素支撑下整体趋偏强运行，进而支撑ZCE郑棉行情走势。进入9月，又逢一年一度的棉花采摘时节，而按往年常理，棉类市场行情也将感受到来自集中供应所带来的压力。就目前市场来看，短期内外盘棉花趋弱势震荡，而其下游制成品走势也显差异，本分也将做如下具体分析：

1. 新季棉花即将上市，内外盘棉花或趋弱势震荡运行

一般而言，我国棉花分为三大产棉区，它们分别是黄河流域、长江流域和新疆。黄河流域、长江流域的播种期一般为每年的3、4月份，新疆棉花播种期一般为4、5月份，棉花成熟采摘期都是9、10月份。而从郑州商品交易所（ZCE）棉花主力2301期约来看，其短期基本围绕15000元/吨上下波动。另外，美国棉花的一般种植时间在每年的3-4月份，10-11月份为收获期。而从洲际商品交易所（ICE）棉花主力合约2212期约来看，本周一，ICE美棉曾一度触及118.53美分/磅，而周三ICE美棉最低触及112.05美分/磅，录得跌幅5.5%。JCI观点认为，近期美元指数大幅飙升，叠加美棉主产区降雨导致美棉减产预期相对减弱等因素，均对ICE美棉形成一定利空。在此背景下，国内市场需求仍偏弱，也使得ZCE棉花跟盘趋弱势震荡。总体而言，随着新季棉花即将上市，棉类市场行情也将感受到来自集中供应所带来的压力，尤其是在需求不佳的情况下。因此，后市国际、国内棉花弱势震荡或难改。

2. 基本面因素仍存，近期棉粕、棉籽走势显差异

目前而言，近期伴随ICE美棉、ZCE郑棉短期弱势震荡运行，我国国产棉粕、棉籽价格走势却显差异。从供需基本面来看，棉粕市场，一方面，现阶段正处国产棉粕青黄不接时期，导致库存相对偏紧。另一方面，临池豆粕短期相对抗跌，令棉粕性价比再获优势，进而使得短期我国棉粕市场价格仍获支撑。相对棉籽市场而言，今年春节以来，地缘局势的“反复”，加之全球通胀的持续，使得原油、大豆等在内的大宗商品市场价格一度现高位震荡走势；同时，原油大涨、疫情散发等因素影响，造成运到内陆的国产棉籽收购价格（成本）持续“上涨”，进而也引发了一部分市场人士的惜售。而在目前新棉上市前，新季棉籽供应端的增加，叠加旧作惜售导致库存的囤积，显然也令现阶段棉籽价格的有所下跌。

总之，进入9月份，新季棉花即将上市，其抢收工作以及开秤价格等关注度也在持续升温；同时，其对于包括棉籽、棉粕等下游制成品市场价格也将产生重大影响。不可否认的是，伴随新季棉花供应端的增量，棉类市场集中供应所带来的压力在所难免；同时，对于美棉市场而言，仍将聚焦美国的天气动向，持续关注之。