猪价上行“触发”宏观调控，警惕9月国内猪市震荡风险

正如前期JCI所分析的那样，国内猪价的非理性上涨容易引发政策调控，同时也会加剧养殖端进一步的非理性心理，导致市场出现震荡风险。进入8月下旬，国内猪价持续上行，截止目前，国内毛猪出栏价格累计最高涨幅达到10%左右，同比涨幅接近9成，养殖效益更是逼近千元/头。随着猪价的上涨，新一轮的储备肉投放也即将到来，市场还需关注短期猪市的震荡风险。

1、8月国内猪价快速上行引发政策调控，9月储备肉即将投放市场

受生猪出栏阶段性减少和养殖端惜售心理影响，8月下旬开始，国内猪价开始震荡上行，现货市场更是轻松突破23元/公斤的整数关口。受猪市非理性波动影响，华储网发布公告将于9月8日中央储备冻猪肉出库投放竞价交易有关事项的通知，竞价交易3.77万吨。

储备肉的收储/投放是宏观调控市场的一个重要砝码，此次的投放很大程度上传递了一个信号，即维持猪价平稳运行，而这对于近期国内猪市的强势格局或许是个“降温”的信号。

2、9月猪市面临震荡风险，养殖端“该出手时就出手”

除此之外，市场传言国内生猪养殖的头部企业也将共商生猪市场保供稳价的工作。常规上而言，国内生猪出栏量的最高峰出现在每年的12月~次年的1月，7月~8月，9月出栏量相较7、8月有较为明显的增长。

加之近期国内猪价的上涨“触发”宏观调控，JCI认为养殖端还应及时出栏“落袋为安”，把握住现有的可观效益。

总体而言，基于节日需求的增长，我们对9月猪市虽持偏强的预期，但随着政府出手调控，国内猪市的上行空间或受到较大遏制，短期猪价波动风险依然存在，市场双方还要注意风控。