JCI：南美大豆或到创纪录高位，市场避险考虑加速买美豆

JCI：南美大豆或到创纪录高位，市场避险考虑加速买美豆

美豆基金净多持仓周比两连增，截止到8月30日，美豆净多基金持仓集中在10.18万手，上周为10.45万手左右，周比-2670手。2021年最高量为5月份左右的18万手左右。近十年净多持仓偏高区间为17-25万手，净空持仓偏低区间为-10~-16万手。美豆油基金净多持仓4.92万手，上周为4.22万手，周比+6978万手。2021年最高为1月份的11.3万手，近十年美豆油净多持仓偏高区间集中在12万手附近，净空持仓偏低区间集中在-10万附近。美豆粕基金净多持仓9.36万手，上周9.67万手，周比-2092手。近十年美豆粕净多持仓偏高区间集中在8-10万手附近，净空持仓偏低区间集中在-8万附近。

Pro Farmer美豆单产略降：上周五收盘后美国职业农场主公司（Pro Farmer）发布的考察结果显示，2022年美国大豆产量预计为45.35亿蒲，略高于美国农业部8月预测的45.31亿蒲；大豆单产预计为51.7蒲/英亩，低于美国农业部预期的51.9。周一美国农业部作物进展周报显示，截至8月28日，大豆优良率为57%，与上周持平。

巴西产量或创纪录高位：巴西大豆种植收益高于玉米，将鼓励农户连续第16年扩大播种面积。StoneX公司预计巴西2022/23年度大豆产量将达到1.536亿吨，比上月首次预测值高出100多万吨。由于大豆增产，大豆出口量可能达到1亿吨。Datagro预测2022/23年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.518亿吨，同比增长20%。Datagro预计2022/23年度大豆播种面积达到创纪录的4300万公顷，同比增长3%。如果天气有利，增幅可能达到6%。巴西植物油行业协会（ABIOVE）预计2022/23年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.51亿吨，比上年因干旱减产的水平1.266亿吨提高19.3%。ABIOVE预计2022/23年度巴西大豆播种面积增至4200万公顷，高于2021/22年度的4090万公顷。不过市场仍密切关注天气变化，因为拉尼娜现象可能连续第三年出现，影响巴西南部地区的降雨。上年巴西南部的干旱导致大豆减产。

市场加快采购美豆步伐？：消息人士称过去两周中国至少订购了40船大豆，大部分为9月到10月份装船，还有一些是明年装船，产地来自美国、巴西和阿根廷。目前美国大豆价格最便宜。但是考虑到今年可能连续第三年出现拉尼娜，所以买家希望避免重蹈去年覆辙，去年这个时候市场也是期待巴西大豆丰产，但是拉尼娜相关的天气导致巴西南部出现严重干旱，导致大豆严重减产。

巴西对华出口情况：根据贸易商统计数据，3-8月巴西对华装运同比累计减少926万吨，1-8月巴西对华装运累计同比减少488万吨。截止至9月1日，8月份巴西对华出口大豆365万吨，去年同期出口398万吨。

进口豆榨利依旧大幅亏损：国内榨利来看，10月份美湾大豆CNF升贴水380（上周380），对应进口美湾豆榨利盘面盈亏区间-464元吨左右；而10月份巴西豆CNF为398.8（上周394.8）美分左右，对应巴西豆盘面榨利-446元吨区间左右。

多家机构近期预测2022/23年度大豆产量将增至创纪录高位，产量区间为1.51-1.53亿吨，去年产量1.266亿吨，同比大幅增长2400-2600万吨。而美国大豆产量前景依旧不太明朗，市场仍担忧美农8月报告并未考虑8月高温对作物的不利影响，9月份报告单产或有下调。尽管南美大豆产量预期或达创纪录水平，但是农场品市场自身的特点（如需求相对刚性以及天气风险）预示着在宏观不确定性尘埃落定的前提下，农产品市场完全有可能走出独立行情，在天气（如拉尼娜）以及供