聚焦海关：海外需求增长放缓，2022年8月苏氨酸出口量骤降

今年8月我国苏氨酸出口量同环比均大幅下降，为近年来出口低点，仅较2019年同期高出3.04%，与上半年“高歌猛进”的出口势头截然相反。由于出口需求减弱，国内工厂库存量庞大，即便是在“金九”内需回升的带动之下，苏氨酸市场价格上涨幅度也依旧有限。

1、2022年8月我国苏氨酸出口量同环比降幅明显，为今年低位

据海关统计数据显示：2022年8月，中国出口苏氨酸32748吨，环比减少22.45%；上年同期为45754.016吨，同比增加28.43%。2022年1-8月，中国累计出口苏氨酸390241.649吨；上年同期为359821.596吨，同比增加8.45%。

如上表所示，今年8月我国苏氨酸出口量降至2019年以来次低水平。而近年来我国苏氨酸产能产量大幅提升，据业内统计计算，2021年我国苏氨酸产量高达90.7万吨，较2019年增长42.6%，而相较2019年，今年1-8月苏氨酸出口增幅仅为22.5%。换言之，在产量大幅增加、出口量难与之相匹配的情况下，国内供应压力显著增加，因此今年以来国内苏氨酸价格走势难及去年同期水平。

2、8月出口单价同环比波幅有限，海外需求增长放缓不利于出口

今年8月苏氨酸出口单价环比下跌3.22%至2225美元/吨，同比上涨10.92%。而人民币汇率贬值，尤其是进入9月后受美联储9月议息会议继续维持鹰派立场影响，人民币汇率贬值速度加快，截至9月26日早间，在岸人民币兑美元跌破7.15关口，续创逾2年新低。从整体上看，机构认为人民币走低对出口影响有限：国海证券指出，首先，汇率的变化并不即时反映于出口增速上，根据历史经验看，出口一般要滞后汇率3个月以上。其次，人民币近期的贬值主要由于美元指数上升过快所致，而人民币相对其他一揽子货币保持相对稳定，甚至略有升值。近期的汇率波动在短期内对我国出口影响相对有限，苏氨酸出口量下降仍主要是外需疲软所致。

3、三季度我国生猪养殖效益平抑上半年亏损，苏氨酸行情触底回升

    由上图2可以看出，近期受“金九”备货需求所带动，我国苏氨酸价格处于两年低位后出现反弹，当前国内市场价格集中在9500-10100元/吨之间，较前期低点上涨约200-500元/吨。当前，国内生猪出栏阶段性偏紧和养殖端惜售的情况依然较为突出，猪价继续小幅攀升，但上涨的节奏相对平缓。今年三季度，我国生猪头均盈利达到760元，前三季度头均盈利达到120元，已完全平抑上半年养殖亏损所带来的负面影响。预计进入第四季度，饲料需求也将进入消费旺季，这也将带动苏氨酸消费进一步增加，但目前工厂庞大的库存以及中间市场可流通货源数量也偏多，依旧是困扰后期行情回升的最大因素。另外值得关注的是，今年九月上旬，受台风对港口生产和物流的影响，苏氨酸出口或仍受到一定的阻碍，而待短期扰动消除后，预计出口增速将出现小幅反弹。