调控下的猪市行情以窄幅波动收尾，10月国内行情还需谨慎

今年9月，我国生猪市场行情以偏强运行为主，伴随着政策调控的高频“释放”，以及肉品市场供应总体充裕，养殖端的挺价策略并未对猪价形成过大的提振。进入10月，JCI评估认为，节后市场需求放缓利空猪价，加之头部企业也将相应增加供给，猪市仍面临震荡格局，但养殖效益水平还将维持在较为可观的水平。（单位：元/公斤，元/头）

1、高频次的储备肉投放市场折射官方调控政策：保供稳价，避免猪价过度波动

进入9月，为保证节日期间的肉品供应以及稳定物价水平，我国政府连续四周投放储备冻肉供给总计8.71万吨。尽管储备肉投放量不大，但从频次上而言，堪比2019/20年。

而事实上，9月国内猪价在月初出现较为明显的上涨后，整体价格水平开始逐渐企稳，涨势较为有限。同时，发改委表示，将同有关部门继续紧盯生猪市场动态，依法严厉打击捏造散布涨价信息、故意渲染涨价氛围、哄抬价格等违法违规行为，维护良好市场秩序，促进生猪行业长期健康发展。

2、JCI：10月国内猪市大概率弱势震荡运行，莫对猪价有过高预期

对于10月国内猪市如何演绎，JCI初步评估认为大概率是以弱势震荡为主。

从常规上看，国庆长假过后，市场需求阶段性放缓，市场交投转淡，猪价大概率呈现出弱势下行的格局。而从历年统计的情况来看（2009-2021年），10月国内猪价上涨概率仅为23%，但下跌的概率高达77%。考虑到今年国内生猪养殖业未出现特殊情况（如生猪疫情），我们认为10月国内猪市大概率仍是以弱势震荡格局为主。

从产能上看，农业部监测国内生猪存栏量连续5个月保持增长趋势，且规模猪场的中大猪存栏量和新增仔猪数量均高于去年同期，后期市场供应有保障。因此，我们认为国内猪市继续上行的空间有限。

JCI认为，随着整个生猪产业的发展，我国生猪养殖业已经不仅具有农业属性，更具有金融属性（生猪期货、上市公司），而资本的本质是逐利的（对猪价有高于常规的预期），但农业的本身是利民的（宏观调控的目的在于避免猪价过度波动，保供稳价），因此目前这种高收益和产能同比增长并存的局面或难长期持续，养殖端还应谨慎看待后期猪市，莫对猪价有过高的预期。