近期我国肉鸡市场“欲涨还休”，猪价上行或带来新提振

国庆长假过后，国内肉鸡市场行情呈现出小幅上涨的趋势。从供应面看，节后市场供应偏紧，利多整体价格水平，加之饲料价格高企，养殖端挺价意愿较为强烈。从需求面看，节后市场需求回归常态，猪肉价格上涨利多于禽肉产品消费。从屠宰端来看，屠宰企业利润率不高，收购积极性较为谨慎。因此，综合来看，我们认为短期国内禽类市场有望呈现出稳中偏强的格局。

1、节后国内肉鸡市场小幅上行，养殖效益依然“尴尬”

受节后国内活鸡出栏量减少影响，近期国内白羽肉鸡市场价格呈现出小幅攀升的趋势，加之成本不断上涨带来的压力，养殖端惜售情绪较浓。此外，入秋之后，气温逐渐转凉，养殖端并不急于出栏，因此10月上旬以来，市场价格水平小幅攀升：根据JCI数据显示，目前国内白羽肉鸡价格较节前上涨了3.4%，但理论效益值却处于尴尬境地。如图：

2、节后肉鸡出栏减少利多市场，猪肉价格上行或带来新提振

除了节后肉鸡出栏减少利多市场外，近期国内猪肉价格的上行也同样给禽类市场带来潜在利好。根据JCI对于过往十三年的肉禽价格和生猪价格之间的关联性研究，两者之间的相关度达到了82%，且表现出较为明显的正相关，即猪肉价格的上涨会推动禽肉价格的上行。而其内在逻辑在于，百姓对于猪肉替代品的选择，禽肉为首要替代品，因此猪肉价格的上涨利多于禽肉市场（如2019/20年，国内猪价因ASF疫情大减产后出现持续性上涨行情，禽类市场也同样受到较大提振）。

因此，综合来看，我们认为短期国内禽类市场有望呈现出稳中偏强的格局。另外，JCI提醒，每年的11月至次年4月是国内禽类疫病相对高发的阶段，而今年欧洲遭遇市场最严重的禽流感疫情，尽管我国目前未有禽流感病例的报告，但对于疫情的防控还应放在首位。