阿根廷观察：大豆结转库存水平与播种进度分析

今年9月份以来，阿根廷“豆元”汇率政策的实施，使得阿根廷市场原先远远落后的大豆销售进度赶上了历史均值水平。根据阿根廷罗萨里奥谷物交易所数据显示，自9月初推出优惠的大豆出口美元汇率政策以来，阿根廷农户在9月份共计售出1390万吨大豆，相当于全国产量的31.5%。阿根廷农业部截至10 月 26 日的最新官方数据显示，阿根廷农户累计销售3128万吨2021/22年度大豆，占到总产量4400万吨的71.1%，这一数字与过去五年的记录接近（不考虑2017/18)，见下图。

而截至10月26日，2021/22年度大豆仍有1272万吨掌握在阿根廷农民手中，这部分库存可能将于明年4月阿根廷新季大豆收获之前陆续进入市场。根据阿根廷农业部统计数据显示，2021年同期阿根廷大豆国内结转库存量为1157万吨，同期最低的年份为2018年仅为600.67万吨，五年均值为857.96万吨。

目前问题的关键在于，2022/23年度阿根廷大豆种植季会发生什么，因为潘帕斯草原的大部分产区仍面临严重干旱。近期阿根廷国家气象局更新了11月-次年1月期间的降雨量和气温报告，带来的消息并不乐观，气象模型显示，几乎所有的农业区都将继续处于墒情稀缺或干旱的状况，低于正常的降水预期将覆盖布宜诺斯艾利斯、拉潘帕西部、科尔多瓦、圣达菲各省。

罗萨里奥谷物交易所11月4日在一份报告中称，由于缺乏雨水，阿根廷核心农业带地区的大豆种植远远落后于去年。除非天气条件改善，否则农民也可能会减少大豆种植。每年的10月中旬到11月中旬期间，是阿根廷中北部和中南部的最佳大豆播种窗口。但交易所称，极端干旱导致阿根廷大豆播种进度仅仅达到5%，而去年此时种植已经推进了 50%。

不仅是大豆，玉米播种同样遭遇延迟，目前播种进度仅为预期种植面积的22.9%，而往年均值亦达到50%。未来一周内没有降雨预测。这也是12年来最困难和最不确定的种植季节。罗萨里奥谷物交易所警告说，11月上半月前两周的天气预报并不乐观，最近几周的降雨虽然有助于改善一些地区的土壤墒情，但是不足以扭转干旱。极端干旱意味着墒情缺口依然显著。