巴西大豆素描：南部低温干燥模式与销售步伐持续落后

根据巴西咨询公司统计数据显示，截至上周四（11月4日），巴西2022/23年度大豆播种面积已经达到预期面积的65.1%，高于一周前的53.34%，去年同期67.37%。尽管落后于去年同期，但是过去一周的播种进展良好。马托格罗索州、戈亚斯州、米纳斯吉拉斯州和马托皮巴州的干旱地区出现降雨，有利于播种，但部分生产州的播种速度仍然受到来自罢工示威活动的轻微影响。在帕拉纳和圣卡塔琳娜，农户赶在降雨间隙抓紧播种。而在巴西头号大豆主产州马托格罗索州，大豆播种已经完成计划种植的1180万公顷土地的93.57%，种植工作将在本周内完成，但仍然落后于去年同期2.22%。

巴西政府预期2022/2023年年度大豆产量有望超过1.52亿吨，种植面积将提高到4289万公顷，比上年提高3.4%，均为创纪录水平。但气象机构认为，下周尤其是会袭击巴西南部的冷锋可能会导致一些农民推迟种植时间。市场人士担心这可能会威胁到二茬玉米的播种窗口，2021/22年度大豆播种延迟就使得当年二茬玉米种植大幅度推迟。而持续干旱以及南部低温则使得机构开始质疑新年度大豆产量能否触及1.5亿吨关口。

# 巴西主产区播种天气形势仍然存在不确定性

拉尼娜将连续第三年在南美洲收获期间保持活跃。气候现象通常会导致巴西南部和阿根廷在 10 月至12 月期间降水量低于正常水平并引发干旱，过去两年的拉尼娜现象使得巴西南部的大豆和玉米单产非常令人失望。而上周巴西南部的气温明显低于正常水平，许多地区创下历史新低。特别是在巴西南部的高海拔地区和阿根廷大部分地区也记录到霜冻。这种低温天气也归因于拉尼娜现象。

巴西农民担心寒冷的气温会减缓大豆发芽，尤其是在南里奥格兰德州，该州目前2022/23 年度大豆的播种进度为7%-9%，只有在小麦收获后播种速度才会加快。不幸的是，该州的小麦收成也因低温而减慢。目前，南里奥格兰德州的小麦收获率为 12%，而去年为 50%，平均为 62%。巴拉那州和南里奥格兰德州的大豆产量通常在巴西的第二或第三位，仅次于马托格罗索州。

寒冷的气温也影响了阿根廷的春季播种。寒冷和干燥的条件使阿根廷的农民只能种植其预期玉米种植面积的 23%，而大豆播种进度也非常缓慢。低墒情仍然是阿根廷农民关注的主要问题。大豆发芽和出苗可能会受到种植时土壤温度低的影响。10°C 或更低 (50°F) 的温度会停止发芽过程，并可能导致植物植株变化，而均匀发芽和出苗的理想土壤温度为 25°C (77°F)。

# 巴西新豆销售略有改善，但仍落后于往年同期

在10月和11月上旬，巴西新作和旧作大豆的销售速度较去年同期有所改善，但新作整体销售进度仍较五年平均水平偏低14%，原因与新作生产情况更为相关。农民良好的资产流动性令他们不急于签订新订单。由于现阶段交易价格较低，种植者们不愿出售，这主要源于2023年出口溢价走弱，反映出1月至2月作物流入市场将创纪录高位的趋势。至于旧作，种植者根据最新的交易量进行投机，希望汇率与芝加哥期货的组合更加有利。最近几周，价格出现一些反应，有助于销售。

根据SAFRAS & Mercado进行的一项调查，截止到11月4日，巴西2021/22年度大豆作物的89.2%已售出，仅比上月(86.1%)增长3.1%。目前的百分比相当于约1.12239亿吨的交易量，预期产量为1.2588亿吨。去年同期，该比例为92.0%，而5年同期平均水平为94.0%。巴西新作（2022/23年度）大豆作物的销售比例达到SAFRAS & Mercado种植意向调查估计产量的20.6%，较上月(18.8%)增加1.8%。目前的百分比相当于约3,120.6万吨交易量，而最初估计的潜在收成为1.51497亿吨。去年同期，这一比例为30.6%，而五年平均水平为34.2%。　　

总体而言，南美新作物季节的天气仍将是美豆市场的主要价格驱动因素，目前巴西农民种植势头强劲，但市场充满了与天气和延误有关的担忧，气象部门认为，巴西南部仍然是2022/23年度作物生长和产量面临风险最大的地区，尤其是拉尼娜仍将存在于明年一季度南美新季作物收获期的背景下，已有机构担心2022/2023作物年度巴西大豆产量可能降至1.5亿吨以下。