JCI：多重利多因素共振，短期马来棕油期货主力合约回调空间或有限

JCI：多重利多因素共振，短期马来棕油期货主力合约回调空间或有限

——MPOB10月份报告马来棕油库存增长，但低于市场预期

马来西亚棕榈油局（MPOB）2022年10月份棕榈油供需数据显示，马来西亚棕油10月份产量181.4万吨，环比增长2.44%，同比172.6万吨增5%，较近10年均值187.4万吨下降3%。当月棕榈油出口量为150.4万吨，环比142万吨增5.89%，同比141.8万吨增6%，较近10年均值160万吨下降6%。当月棕榈油库存数据为240.4万吨，环比231.5万吨增加3.8%，同比183.4万吨增加31%，较近10年均值216万吨增加11%。与市场主流机构之前预估10月底马来棕油库存数据相比，路透预估库存为253万吨，彭博预估库存为249万吨，CIMB预估库存为为249万吨，MPOB公布月度库存数据240万吨，低于市场主流机构预估，报告影响中性偏多。

——马来棕油10月主要出口国数据，对中国出口同环比增幅明显

MPOB数据显示，2022年10月份马来西亚棕榈油对印度出口21.2万吨，环比18.7万吨上升13.3%，同比31万吨下降31.6%，较近5年均值24.4万吨下降13%。对中国出口35.9万吨，环比26.4万吨增加35.9%，同比24.4万吨增47.1%，较近5年均值22.4万吨增59.9%。对欧盟出口13.9万吨，环比8.3万吨增加66.6%，同比10.6万吨增加30.9%，较近5年均值15.9万吨降12.7%。10月份马来棕油出口总量为150.4万吨，环比142万吨增5.88%，同比141.8万吨增6.06%，较近5年均值157万吨下降4.23%。

MPOB统计数据显示，2022年1-10月马来西亚棕榈油累计出口量1273万吨，2021年同期1267万吨，同比略增6万吨，不过较2019年同期（近10年同期出口量最高年份）出口量1567万吨下降294万吨，降幅18.8%。

MPOB统计数据显示，2022年1-10月马来西亚棕榈油累计产量为1515万吨，2021年同期为1501万吨，同比略增14万吨，不过较2019年同期（近10年同期累计产量最高年份）产量1698万吨下降183万吨，降幅10.8%。

今年以来马来西亚棕榈油产量依旧受到劳动力短缺限制而同比增幅有限，机构预估2022年马来西亚棕油产量或在1820-1850万吨区间，拉尼娜带来的洪涝灾害也一定程度上妨碍其正常生产和物流节奏，叠加印尼政府近期公布2022年11月份至2022年12月31日的出口费levy税细则，印尼棕油levy出口费最早或于11月16日开始征收，这使得马来西亚棕榈油出口性价比或逐渐显现，潜在利多马来西亚棕榈油出口，限制马来棕油期货主力合约跌幅空间。