聚焦海关：人民币贬值背景下，2022年10月我国苏氨酸出口量环比回升有限

自今年8月以来，受人民币贬值所带动，我国苏氨酸出口量环比持续回升，据最新海关数据，10月苏氨酸出口量再度回到4万吨上方，较去年同期降幅已明显缩窄。由于当前欧洲市场需求疲弱，令我国苏氨酸整体出口需求低迷，加上国内工厂库存量依旧偏大，因此即便是今年前10月累计出口量仍较去年同期略有增长，市场价格仍远远不及去年同期，并处于相对偏低价格区间内振荡运行。

1、2022年10月我国苏氨酸出口量环比增长迟缓，为近三年低位

    据海关统计数据显示：2022年10月，中国出口苏氨酸40015吨，环比增加9.59%；上年同期为48757吨，同比减少17.93%。2022年1-10月，中国累计出口苏氨酸46.68万吨；上年同期为45.36万吨，同比增加2.91%。

如上表所示，今年下半年以来我国苏氨酸出口量均处于近三年同期最低水平，自8月开始出口量环比出现缓慢回升，但整体增幅有限，依旧处于近年以来的低位水平。而近年来我国苏氨酸产能产量大幅提升，据业内统计计算，2021年我国苏氨酸产量高达90.7万吨，较2019年增长42.6%；而相较2019年，今年1-10月苏氨酸出口增幅仅为19.5%。换言之，在产量明显攀升、出口量增幅难与之相匹配的情况下，国内供应压力大幅增加，因此今年以来国内苏氨酸价格走势难及去年同期水平。如下图所示，截至第48周我国苏氨酸市场均价为10233元/吨，低于去年同期24.76%。

2、今年10月苏氨酸出口单价环同降幅显著，海外需求增长放缓不利于出口

据海关最新统计数据显示，2022年10月我国苏氨酸出口单价为1830.4美元/吨，环比下跌1.32%，同比下跌7.9%。今年以来人民币对美元的最大贬值幅度已达15.9%。然而，尽管人民币对美元汇率贬值、我国苏氨酸出口单价同比显著下滑，但我国苏氨酸出口量增长幅度依旧相对迟缓，这主要是因为：1、通常来说，汇率的变化并不即时反映于出口增速上，根据历史经验看，出口一般要滞后汇率3个月以上。2、人民币近期的贬值主要由于美元指数上升过快所致，而人民币相对其他一揽子货币并未贬值，甚至略有升值，近期的汇率波动在短期内对我国出口影响相对有限。3、苏氨酸出口量下降仍是外需疲软，对我国的出口需求下降所致。

3、我国生猪养殖效益缩窄，苏氨酸市场需求面难获支撑

11月以来，国内苏氨酸市场价格集中在94000-10300元/吨之间，下跌500元/吨。受储备肉持续投放市场、市场需求疲弱、猪肉价格高企令屠企亏损等因素影响，我国生猪市场供需基本面偏空，猪价继续下跌，而养殖效益也持续缩窄。据JCI数据中心显示，截止至目前，国内毛猪出栏价格已较10月高点累计下滑12%左右，东北、华北、华东地区的生猪头均效益水平已经降至千元以下。

2022年第48周，我国毛猪出栏均价23.85元/公斤，周比下跌3.68%；生猪头均效益为盈利915元/头，周比收窄11.93%。受猪价回落所拖累，目前市场补栏心态谨慎，叠加苏氨酸出口回升迟缓、工厂相对偏多的库存以及中间市场可流通货源数量也偏多等因素，当前国内苏氨酸市场行情仍相对偏弱运行。

综上所述，尽管此前人民币汇率相对美元贬值，但其对我国苏氨酸出口的提振程度仍相对有限，国内市场供需矛盾依旧突出。当前全球经济形势相对低迷，海外需求仍然偏弱，且进入11月人民币对美元汇率止跌回升，并不利于苏氨酸出口，因此年末我国苏氨酸出口形势或仍维持环比窄幅增长态势，对于国内市场偏弱行情的提振程度有限。