终端市场需求或逐渐回暖，近期国内猪价有望小幅回升 （022年第49周）

2022年第49周，在经过近一个月的持续震荡下行后，国内猪市逐渐开始止跌企稳，部分地区出现小幅反弹。由于疫情管控措施优化，畜禽产品的跨省运输逐渐好转，以及天气转冷提振腊肉季需求，猪市或有望小幅回升。

2022年第49周，我国毛猪出栏均价22.5元/公斤，周比下跌0.9元/公斤，即3.98%。生猪盈利区间600~900元/头，头均效益为盈利750元/头，周比收窄99元/头。

1、2022年第49周国内毛猪市场价格波动统计（元/公斤，元/头）

2、生猪期货2301合约逼近21000元/吨整数关口，结束近一个月跌势

自今年10月13日国内生猪期货主力合约2301盘中触及24300元/吨高点后，在近一个月的交易日内持续弱势下行。截止至上周，生猪自高位累计回落15%后出现反弹，上周四、五两个交易日累计涨幅超2%，价格一度逼近21000元/吨，创10日以来的新高。如图：

JCI分析认为，期货盘面的走势其实也反映出市场对于后期国内猪市的预期。在经过多重利空因素释放后，其影响力开始逐渐转弱，而季节性需求旺季的到来也利多于国内猪市行情的回暖。

3、现货市场影响因素由空逐渐“翻”多，终端需求回暖或小幅拉升价格

今年11月，面临政策性调控压力、二次育肥出栏增多、疫情影响消费等利空因素共振，国内猪价出现了较为明显的跌势，月内累计最高跌幅接近20%。

不过，随着近期国内疫情防控优化，各地持续优化疫情防控举措，这也使得影响猪价的因素逐渐“由空翻多”。同时，随着冬季的到来，腊肉腌制需求季节性增长，节日效应的提振，国内肉品消费有望呈现温和上升趋势，这对于猪价回暖仍有助力。

综上所述，尽管我们认为12月国内猪市行情有望回升，但基于季节性供应趋增的大基调以及终端需求恢复的程度暂时不宜过分乐观，我们认为猪市行情还应以谨慎乐观的看法，而养殖端，尤其是以二次育肥和外购仔猪养殖模式为主的养殖户还应根据实时猪价进行套现。