JCI：12月美农报告波澜不惊，南美大豆干旱影响担忧犹存

JCI：12月美农报告波澜不惊，南美大豆干旱影响担忧犹存

从全球主要油籽供应角度来看，美国农业部12月份报告中，2022/23年度全球7种主要油籽产量为6.444亿吨，环比下调121万吨，同比仍增长4025万吨。从分品种数据来看，与上一个月产量数据相比，变量部分主要来自大豆、葵花籽以及菜籽，其中全球大豆产量环比调增64万吨，全球葵花籽产量环比下调50万吨，全球油菜籽产量环比下调48万吨。美国农业部12月份报告中全球7种主要油籽期末总库存环比下调52万吨，其中全球大豆期末库存数量环比增加54万吨，全球葵花籽期末库存环比下调59万吨。

从全球大豆主产国数据来看，美国农业部12月份报告中，2022/23年度全球大豆产量3.9117亿吨，环比上调64.3万吨，同比增长3556万吨。与上个月产量数据对比来看，美国、巴西与阿根廷产量环比持平，变量部分主要来自印度，印度大豆产量环比上调50万吨。

全球大豆出口数据方面，12月份全球大豆出口环比小幅调增23.5万吨，同比仍增加1556万吨（其中巴西大豆出口同比增加1035万吨，阿根廷大豆出口同比增加484万吨，巴拉圭大豆出口同比增加340万吨，而美豆出口同比下降306万吨）。

全球大豆期末库存数据方面，12月份全球大豆期末库存环比上调54.8万吨至1.027亿吨，同比增加713万吨。与上一个月数据相比，美国大豆期末库存环比持平，中国大豆库存环比持平。

从全球主要植物油同环比数据来看，美国农业部12月份报告数据显示，全球主要植物油总产量2.1755亿吨，环比下调136万吨。从分品种油脂数据来看，全球豆油产量6187万吨，环比上调0.5万吨。全球棕油产量7721万吨，环比调低100万吨（主要是印尼棕油产量调低100万吨）。全球菜油产量3165万吨，环比下调7.3万吨。全球葵花油产量2006万吨，环比下调4.4万吨。

从主要植物油品种年度产量数据变化来看，12月美农报告全球主要油脂品种产量同比增加860万吨，其中全球豆油产量同比增长250万吨，全球棕油产量同比增加339万吨，全球菜油产量同比增加258万吨，全球葵花油产量同比增加约21万吨。

从植物油主要进口国角度来看，美国农业部12月份报告预计印度2022/23年度进口植物油1405万吨，环比持平，上一年度1431万吨，同比降26万吨。预计中国2022/23年度进口植物油1296万吨，环比下降25万吨，上一年度713万吨，同比上调583万吨。欧盟2022/23年度进口植物油959万吨，环比持平，上一年度977万吨，同比下调18万吨。其中，预计印度2022/23年度进口豆油335万吨（上一年度423万吨，同比降88万吨），棕油进口873万吨（上一年度800万吨，同比增73万吨）；预计中国2022/23年度进口豆油100万吨（上一年度29.1万吨，同比增加70.9万吨），进口棕油720万吨（上一年度438.7万吨，同比增281万吨），进口菜油242万吨（上一年度97.3万吨，同比增加145万吨）。

对我国油脂市场而言，新年度豆、菜、棕三大油脂进口量同比增加497万吨，叠加进口大豆同比增644万吨，折合豆油120万吨左右，进口菜籽同比增84万吨，折合菜油33万吨左右，至此，新年度中国油脂三大品种增量约650万吨左右，月均增量54万吨左右。

总体来讲，美国农业部在12月份供需报告中对主产国大豆供需数据调整有限。尽管阿根廷大豆种植季节干旱少雨，但美国农业部维持南美产量预估不变。不过市场仍担忧干旱对阿根廷大豆产量造成严重影响，叠加阿根廷农户惜售，近期美豆期货主力合约偏强震荡。而油脂市场方面，尽管美农在12月报告中环比调低了印尼棕油产量，且东南亚棕油产区并没有太大的利空消息，但全球内外盘油脂市场仍在消化美国不及预期的生柴掺混要求以及美原油继续下行的双重利空。