JCI：全球主要生柴国家政策变动，植物油消耗知多少

JCI：全球主要生柴国家政策变动，植物油消耗知多少

——10月美豆油生物燃料用量环比下降，同比仍增幅明显

根据美国能源信息署（EIA）数据，2022年年10月美豆油的生物燃料投放量9.06亿磅，环比下降-3%，同比增8.84%。2022年1-10月美豆油用于生物燃料的投料量累计达到86.66亿磅，上一年同期为73.21亿磅，同比增长18.37%。作为对比，2022年1-10月美玉米油用于生物燃料的投放量累计达到25.04亿磅，上一年同期为20.93亿磅，同比增长19.64%。2022年1-10月美玉米油在生物燃料中的累计投放量增略速高于美豆油的使用量增速。

美国农业部在12月报告中将2022/23年度美豆油的生物燃料使用量下调至116亿磅，同比提高12.5亿磅，增幅12.08%。按照美豆油2022/23年度投放量数据116亿磅计算，美豆油在生物燃料中的月均投放量为9.67亿磅。作为对比，2021/22年度中美豆油的生物柴油月均投放量为8.47亿磅。

——世界主要生柴主产国政策变化，巴西和印尼值得进一步关注

美国生物柴油方面：美国环保署（EPA）方案提议将2023年美国可再生燃料掺混义务量（RVOs）分别设定为208.2亿加仑，同比增长1.9亿加仑，增幅主要来自高级生物燃料，且纤维素燃料的增幅高于生物质柴油增幅。如果按照1加仑生物质柴油需投料7.5磅油脂，豆油投料占比45%左右测算，即便高级生物燃料的掺混义务增量（同比增加1.9亿加仑）全由生物质柴油来完成，2023年也仅能带来6.4亿磅左右的美豆油需求增长。而美国农业部（USDA）在12月报告中预估的2022/23年度美豆油生物燃料需求高达116亿磅，较2021/22年度大增12.5亿磅。由此可见，美国农业部后期对于2022/23年度的美豆油生物燃料需求量仍有下调空间。

巴西生物柴油方面：巴西是另一个2023年或增加生物柴油强制掺混率的国家。如果巴西政府从2023年4月1日起由目前的B10提高至B15，市场估计巴西生物柴油行业在2023年将消耗3000万吨大豆（对应折合约585万吨左右的豆油消耗量）。作为对比，美农12月报告中对巴西豆油的工业消费量预估为385万吨。

印尼生物柴油方面：印尼政府宣布2023年2月开始实施B35政策。市场分析认为，B35政策将使印尼国内棕榈油用量达到1200万吨，或占总产量的25%。如果印尼政府落实B35，棕榈油出口预期可能下降，因为将有额外的180万吨棕榈油用于印尼国内的生物柴油行业。作为对比，美农12月报告中对印尼棕榈油的工业消费量预估为1070万吨。

尽管新年度全球油籽与油脂产量预期同比增长明显，但主要生柴生产国的生柴消费也同比趋增，尤其是巴西和印尼市场，如果巴西实施B15政策，将多消耗200万吨左右的豆油，如果印尼如期实施B35政策，也将多消耗约180万吨左右的棕榈油，这缓解了棕榈油的产量增长压力，也无疑加剧了全球豆油供应紧张情绪，市场也进一步聚焦在南美地区巴西的新能源政策变化以及阿根廷地区的旱情进展。