JCI：11月美豆油生物燃料用量同比大增，印尼又要调整棕油出口政策？

JCI：11月美豆油生物燃料用量同比大增，印尼又要调整棕油出口政策？

——11月美豆油生物燃料用量同环比皆增长

根据美国能源信息署（EIA）数据，2022年11月美豆油的生物燃料投放量9.43亿磅，环比增长4.08%，同比增15.28%。2022年1-11月美豆油用于生物燃料的投料量累计达到96.09亿磅，2021年同期为81.39亿磅，同比增长18%。作为对比，2022年1-11月美玉米油用于生物燃料的投放量累计达到27.45亿磅，2021年同期为23.36亿磅，同比增长18%。2022年1-11月美玉米油在生物燃料中的累计投放量增略持平于美豆油的使用量增速。

美国农业部在1月报告中2022/23年度美豆油的生物燃料使用量为116亿磅，同比持平，同比提高12.5亿磅，增幅12.08%。按照美豆油2022/23年度投放量数据116亿磅计算，美豆油在生物燃料中的月均投放量为9.67亿磅。作为对比，2021/22年度中美豆油的生物柴油月均投放量为8.47亿磅。根据EIA统计数据显示，2022/23年度9-11月美豆油的生物燃料投放量均值9.28亿磅。

——近一年印尼DMO政策出口配套系数频繁变化，传闻或将进一步调低

自2022年5月23日解除棕榈油出口禁令以来，为鼓励出口消化国内高企的棕油库存，印尼政府的DMO政策对于出口配套系数设置比例持续上调，自2022年5月份的1:3陆续调升至2022年8月份的1:9，随着印尼国内库存压力缓解，又于2022年11月下调至1:8，2023年1月继续调整至目前的1:6。

据外电，近期印尼高级部长表示，由于食用油价格在开斋节前上涨，印尼将暂停部分棕榈油出口许可的发放，已确保国内伊斯兰节日的油脂供应。出口商可以在价格稳定以后恢复重新拥有这部分出口许可。据悉，目前仍有约三分之一的棕榈油出口许可证可供使用。据称该政策将在5月1日开始逐步恢复直到23日完全解除，预计为期3个月。

据市场传闻，印尼在上周把国内供应的基数由30万吨上调至45万吨，如果将DMO由1：6下调至1：3，按照该基数推算，印尼的配套出口量降至135万吨。按该政策的实施时间来看，新的DMO政策下，未来3个月印尼的配套出口量约为405万吨，再叠加可供使用的棕榈油出口许可量200万吨左右。意味着，未来三个月印尼棕油可出口供应量或在600万吨左右，月均200万吨左右。作为对比，2016-2022年印尼棕榈油月度出口均值220-230万吨。

近期国际豆油与棕油期货市场总体弱势波动，不过全球豆油库消比较为脆弱限制了CBOT美豆油主力期货跌幅空间。而对于棕油市场而言，近期印尼为了保证国内供应，或暂停部分棕油出口许可的发放，并调低DMO出口配套系数，这将削减印尼棕油出口量，从而利多马来棕油出口，也一定程度上限制了马棕期货主力合约跌幅空间。