今年首轮饲料降价潮来临，畜禽养殖成本降幅仍有限

近两年，受饲料原料价格高企影响，国内成品饲料价格呈现出震荡上行的趋势。尤其是2022年，成品饲料价格几乎每月一涨，这对于畜禽养殖端而言面临了较大的成本压力。进入2023年，国内豆粕价格震荡小幅下滑，成品饲料价格也迎来了首轮降价潮，但降幅相比去年下半年的连续上涨无疑显得有些“杯水车薪”，今年一季度国内畜禽养殖业仍将面临较高的成本压力。

1、国内豆粕价格下行触发饲料调价“契机”，主要饲料企业小幅降价

近期，国内油厂开机节奏持续回升，豆粕供应充足市场压力较大，个别油厂出现胀库，但多数油厂现货销售无压力，目前多以执行合同为主。国内豆粕市场在中期偏弱预期与短期相对坚挺的格局间持续博弈。截止目前，国内豆粕价格在4660元/吨，今年以来累计下跌2.3%。

受豆粕价格下行影响，近期国内不少饲料企业宣布小幅降低成品饲料价格，集中降幅在30~50元/吨，这和去年的累计价格涨幅相比，仍有些“杯水车薪”，如图。

2、整体成品饲料价格依然处于历年高位水平，短期养殖成本降幅有限

根据发改委监测数据显示，目前我国禽类饲料产品价格依然处于历史高位水平，如图。

JCI分析认为，当前国内豆粕和玉米等主要饲料原料价格相较去年四季度时有明显的回落，但相较过去两年，整体价格水平处于高位，这也是国内成品饲料价格持续高位运行的重要因素，且短期来看，饲料价格高位运行的格局还难以改变。

综上所述，在我国畜禽饲养的成本构成中，除了仔畜占比较高外，饲料支出占比较大，因此在目前饲料价格仍处于历史同期高位的情况下，养殖端仍难以明显“获益”。