去产能化行情“启动”，我国猪市供应过剩压力或逐步缓解 （2023年第9周）

2023年第9周，国内生猪市场行情呈现震荡上行的趋势，养殖效益状况重回盈利区间。不过，下游市场需求状况恢复较为迟缓，猪价的上行动力稍显不足。2023年1月能繁母猪存栏量呈现下降趋势，市场去产能化过程开始。

2023年第9周，我国毛猪出栏均价16.0元/公斤，周比上涨0.4元/公斤，即2.3%。生猪效益区间为0~150元/头，头均效益盈利56元/头，时隔两个月重回盈利期间。

1、2023年第9周国内区域性生猪价格和效益水平统计（单位：元/公斤，元/头）

2、今年1月能繁母猪数量小幅下降，存栏结构调整在所难免

根据农业部数据显示，1月我国能繁母猪存栏量出现小幅下降的趋势。数据显示，1月我国能繁母猪存栏量为4367万，较去年12月减少23万头，即0.5%，这超出基准保有量约6.5%，同比仍偏高1.8%。

作为衡量国内生猪产能是否过剩的重要指标，一旦能繁母猪存栏量出现过量，商品猪供应会出现明显的过剩。而目前来看，无论是宏观调控政策还是市场自我调节机制都倾向于调整母猪存栏结构，因此一旦母猪去产能化过程逐渐加快，这也意味着国内猪市行情的供应过剩压力将逐步缓解。

3、国内豆粕价格下行“触发”降价机制，猪料成本下降利多后市

据JCI了解，二季度进口大豆到港量预期攀升，国内供应趋于宽松，使得市场看空豆粕情绪升温，现货市场价格继续走弱。截止至上周五，今年以来国内豆粕价格累计下跌10.2%。在豆粕价格下滑的影响下，近期国内成品饲料价格开启降价潮，如图。

JCI分析认为，当前国内生猪市场虽然仍面临肉品消费升势迟缓的局面，但市场已经开启了“自救”，官方也建议对母猪存栏结构进行调整，加之饲料成本压力开始逐渐下降，今年国内猪市“经此一遭”（即今年1~2月效益亏损）后，行情正在逐步恢复“元气”，一季度后期或继续维持温和回暖的趋势。