终端需求不济令国内猪市行情承压回调，局部疫情或难影响大局

进入3月中旬，国内肉品市场交投状况进一步平淡，猪市也因缺乏利好提振而呈现出承压回调的趋势。此外，目前市场普遍对国内生猪疫情的关注度较高，局部疫情导致的母猪存栏量下降也引发市场关注。综合目前JCI数据，我们分析认为，局部疫情难撼动今年生猪供应增长大势，规模企业整体疫情防控水平较前几年有较大幅度的提高，因此后市猪价受疫情影响而剧烈波动的概率相对较低，市场消费增幅是影响下阶段猪价运行的重要参考指标。

1、市场交投平缓缺乏利好提振，国内猪市再度承压回调

受3月国内肉品市场交投迟缓影响，生猪出栏均价呈现回调趋势。JCI分析认为，一方面，白条肉价格相对低廉（低价猪肉屠宰入库后再次投放市场有一定的时间差，因此白条肉价格变化相较生猪市场会有滞后性），而生猪价格相较前者上涨，屠宰企业利润受到较大遏制。另一方面，3月市场需求多以常规需求居多，缺少节日效应提振。

据JCI数据显示，本周初国内生猪出栏均价跌至15.3元/公斤，较上周均价累计下跌3.1%，生猪头均效益水平再度出现小幅亏损状态。

2、局部生猪疫情引发市场关注，今年供应增长大基调未改

近期，对于国内生猪疫情的消息引发市场关注。据JCI了解，自去年冬季以来，生猪常规疫情仍有零星散发的情况，中小散户受到疫情影响相对偏多，规模企业受到的影响不大。从区域上看，北方地区疫情略多于南方市场。另据国内部分证券企业调研报告显示，近期华南地区疫情影响不大，屠企反应今年一季度肉品消费同比增长。

JCI初步评估，按照去年我国能繁母猪月均存栏量4294万头估算，今年我国生猪供应量约为7.0~7.1亿头（已计入损失），市场供应增长大基调难改变。而近两年我国生猪养殖业的防疫水平提高，局部生猪疫情带来的产能损失不会影响整个供应格局。