2月我国能繁母猪存栏量继续小幅下降，国内猪市底部运行待回暖

近日，农业农村部消息显示，“今年2月我国能繁母猪存栏量继续呈现环比小幅下降的趋势，2月末时能繁母猪存栏量达到4343万头，高于4100元/头的基准保有量，整体产能基础特别稳固”。同时，官方预测，“目前市场仍处于消费淡季，预计最近一两个月猪价还将处于低位震荡的格局，大幅上涨可能性较小”。而据JCI了解的情况看，由于目前整个猪市行情处于底部徘徊阶段，多空双方之间的博弈显得较为谨慎，在市场没有出现明显需求放量的情况下，猪价还将在成本线附近持续震荡。

1、官方表态：我国生猪疫情形势总体平稳，产能供应有较强保障

根据官方消息显示，今年2月份全国年出栏500头以上的规模猪场新生仔猪数量环比增长3.4%，这是自去年9月份开展监测以来首次环比增长；1-2月新生仔猪数量同比增幅则达到了8%。同时，2月能繁母猪存栏量为4343万头，环比减少0.6%，同比增幅为1.7%，高于基准保有量5.9%，生猪产能仍有较强保障，如图：

同时，官方表态，“近期有一些媒体和市场机构根据个别地区的调查，炒作生猪疫情牟利套利，误导养猪场户，请大家一定要警惕。据我们监测，目前全国生猪疫情形势总体平稳，母猪淘汰率处于正常范围，而且母猪生产效率有所提高，后期市场上不会出现个别人所说的供应紧缺。”而这也是JCI所强调的，个别机构调研数据可能会存在以偏概全的情况，而农业部的监测点范围较全面，且监测数据可靠，我们还应以官方监测数据为主。

2、短期国内猪价继续底部运行，回暖契机仍需看消费形势

据JCI了解，今年一季度以来，国内肉品消费的确呈现出较为明显的回升，但肉品供应也同样保持升势，且整体供应较为宽松，因此这也是国内猪价仍难突破底部区间的重要原因。从消费趋势来看，5月劳动节长假或是行情回暖的契机。据新闻报道，截至目前，五一假期的出游预订量同比增长超3倍，其中，跨省游、出境游订单占比超八成。而旅游餐饮消费的提振势必会拉动肉品消费量，因此我们对二季度中后期国内猪市行情仍持谨慎乐观的看法。

综上所述，短期来看，国内生猪市场在需求疲弱的情况下还将维持底部震荡徘徊的格局，时涨时跌的现象仍会较为频繁，而下个行情“节点”或出现在五一长假前后，旅游餐饮业的复苏或进一步推动生猪市场小幅回暖行情的到来。