主流工厂挺价策略主导，近期我国苏氨酸市场逆势上行（2023年第22周）

近期，国内主流苏氨酸工厂提价至12.5元/公斤，受此影响，市场价格跟盘明显上行。当前国内生猪市场仍未脱离亏损态势，而部分苏氨酸工厂逐步恢复生产，换言之市场供应量也逐步增加，短期从供需基本面来看，苏氨酸市场并不具备上涨动能，缘何此番市场行情走强？JCI现将相关信息汇总分析如下：

1、近期我国苏氨酸工厂报价上调，市场价格跟盘上行

近期，国内主流苏氨酸工厂提价至12.5元/公斤，受此影响，市场价格跟盘明显上行。当前大部地区市场报价11.3-12元/公斤，较5月初上涨18.08%，较今年上半年低点上涨32.84%。

另外值得关注的是，近期国内70%含量赖氨酸价格走弱，部分工厂采取苏氨酸搭售低含量赖氨酸的销售方式。

2、国内苏氨酸产能集中，主流工厂报价主导市场行情

尽管国内具备苏氨酸生产能力的工厂达近10家，但国内主要供应仍集中在梅花、伊品、阜丰与象屿（即金象生化）上，行业集中度较高，主流工厂报价对市场价格起到一定的主导作用。

3、5月末我国部分苏氨酸工厂恢复生产，今年1-4月出口形势欠佳加剧供应压力

据市场消息称，阜丰苏氨酸生产线技改完成，并少量生产；另外梅花于科尔沁新增25万吨苏氨酸产能将于7月份投产。此外，据海关统计数据2023年1-4月中国累计出口苏氨酸16.56万吨；上年同期为22.4万吨，同比减少26.9%。换言之，近期国内苏氨酸供应压力逐步增加。

4、近期我国生猪价格弱势振荡，上半年养殖效益持续亏损利空苏氨酸需求

自去年10月国内生猪养殖效益达到阶段性峰值后，受政策调整和供需关系逐渐向好等因素影响，猪价持续下滑，养殖效益至今连续第八个月呈现萎缩趋势，且今年1-6月以来均维持亏损状态，据JCI计算，今年1-6月我国生猪养殖效益平均亏损136.5元/头。

截至6月6日，我国毛猪出栏均价14.4元/公斤，较上周末上涨0.42%。养殖效益区间为-300~-150元/头，头均亏损192.99元/头，较上周亏损扩大5.81%。

由于我国生猪养殖持续亏损，且近期亏损幅度进一步扩大，对于苏氨酸市场消费形势并不利好，尤其是在工厂产能恢复并大幅增长的预期之下。

综上所述，我国苏氨酸行业集中度较高，主流工厂报价具有相当的话语权，因此尽管当前市场供需基本面仍表现失衡，主流工厂报价上调仍能带动市场价格强势上行。不过，当前由于猪市疲软，亏损幅度仍较大，苏氨酸整体消耗速度较为迟缓，因此在缺乏基本面支撑的背景下，市场偏强行情或难持久，让我们持续关注之。