【饲粮信息】全球饲粮市场一周要闻：投机基金空翻多，芝加哥玉米创出四个月新高

北京德润林2023年6月19日消息：截至2023年6月16日当周，全球玉米价格上涨，其中芝加哥玉米期货涨幅惊人，新季合约创下四个月来新高。随着宏观担忧减退，投机资金卷土重来，在芝加哥玉米期市空翻多；美国中西部旱情加剧导致玉米优良率持续下滑，吸引期价增添风险升水。国际原油走强，美元下跌，也为玉米上涨提供助力。

周五芝加哥期货交易所（CBOT）12月玉米期约报收5.9750美元/蒲，比一周前上涨12.63%；7月船期的美湾2号黄玉米报价为每蒲6.8575美元，比一周前上涨5.3%；泛欧交易所EURONEXT的11月玉米期约报收236欧元/吨，比一周前上涨4%。阿根廷玉米在上河的FOB报价为236美元/吨，比一周前上涨0.4%。过去一周，国际原油期货走强，因为中国的需求增加以及欧佩克联盟削减供应。纽约商品期货交易所（NYMEX）成交最活跃的西得克萨斯中质原油（WTI）7月合约报收71.78美元，比一周前上涨2.30%。全球基准的8月布伦特原油期货收报每桶76.61美元，比一周前上涨2.40%。周五美元指数报收102.258点，比一周前下跌1.23%。

美国玉米优良率继续下滑

自5月底美国农业部首次发布玉米作物评级数据以来，玉米优良率已经连续两周下滑，截至6月11日，美国玉米优良率降至61%，比一周前下滑3%，比两周前降低了8%，去年同期72%。市场预期62%。5月份期间美国中西部的干旱面积已经扩张，进入6月份之后，干旱程度以及覆盖面积进一步提高。美国干旱监测周报显示，截至6月13日当周，玉米种植带、密歇根州以及中西部北部地区的旱情普遍升级为中度干旱（D1），反常干燥（D0）面积也在扩张。截至6月13日，中西部57%的玉米作物处于干旱地区，比一周前提高12%，去年同期只有17%。

美国国农业部5月份预计2023年美国玉米的单产和产量均将创下历史最高纪录，这也给新季玉米期货带来压力。但是随着夏季生长季节展开，中西部干旱加剧，意味着美国玉米产量目标可能面临天气威胁。

中西部干旱比例创下2012年以来最高值，而2012年的玉米单产。。。

目前中西部89%的地区处于干旱之中，远远高于去年同期的9.44%，这也是2012年以来的最高值。虽然目前还处于作物生长早期，但是市场上已经开始有声音将今年和2012的干旱相对比。美国农业部在2012年7月份的产量报告里，将美国玉米单产预期值大幅调低了20蒲/英亩，从166蒲/英亩降至146蒲/英亩，而最终单产只有123蒲/英亩。如果今年玉米单产降至去年的173.3蒲/英亩，将比当前美国政府预测值181.5蒲/英亩减少8.2蒲/英亩，意味着产量将会减少6.9亿蒲，期末库存将会降至15.7亿蒲，期末库存用量比也将从当前政府预测的15.6%降至10.8%，略高于上年的10.6%。

值得一提的是，美国堪萨斯州立大学的农经学家格雷格·艾本达尔在6月9日的分析报告显示，基于6月份的美国作物评级数据，在假设生长季节天气正常的情况下，美国2023/24年度美国玉米单产估计为178.9蒲/英亩，产量预计为148.78亿蒲，均低于美国农业部当前预期。

表1：堪萨斯州立大学的格雷格·艾本达尔所做的初步产量预测

投机基金连续三周净买入，在玉米期市的持仓实现空翻多

自5月底以来，投机基金在芝加哥玉米期市持续做多。截至6月13日的三周里，投机基金在芝加哥玉米期货和期权市场累计净买入近10万手，持仓也从一个月前持有近12万手净空单翻为净多单，这也是4月底以来首次持有净多单。投机基金在其他大宗商品市场也有类似的表现，例如在COMEX期铜市场也是4月底以来首次空翻多，在豆油期市上自3月中旬以来首次空翻多。这反映出宏观担忧减退，有助于投机资金的风险偏好改善，再次开始拥抱从股市到金属、能源以及农产品等风险资产。美国银行（BofA）本月调查显示，全球基金经理持有的现金已经降至2022年1月以来的最低点。

美国玉米出口略有加快

美国农业部出口销售周报显示，截至6月8日当周，美国玉米净销售量为29万吨，高于一周前的6.6万吨。2022/23年度迄今，美国玉米出口销售总量为3861万吨，同比降低35.3%，作为对比，上周同比降低35.6%。尽管目前美国玉米依然相对昂贵，但是巴西二季玉米出口尚未明显加快。6月15日，美湾玉米FOB报价为每吨268美元，而巴西玉米在帕拉纳瓜港口的报价237美元/吨，阿根廷玉米在上河报价为234