JCI：除了美豆产区的旱情，运河水位降低再次进入市场视野

JCI：除了美豆产区的旱情，运河水位降低再次进入市场视野

美豆油期货期权基金净持仓周比继续增加：截止至2023年7月11日，美豆期货期权基金净持仓集中在8.27万手，上周为8.9万手左右，净多持仓周比下降6394手。近两年美豆基金净多持仓最高为2020年10月份的23.8万手左右。近十年美豆基金净多持仓偏高区间为17~25万手，净空持仓偏高区间为-10~-16万手。美豆油期货期权基金净持仓4.96万手，上周为4.19万手，净多持仓周比增加7653手。近十年美豆油基金净多持仓偏高区间集中在12万手附近，净空持仓偏高区间集中在-10万附近。美豆粕期货期权基金净持仓5.42万手，上周5.28万手，净多持仓周比增加1378手。近十年美豆粕基金净多持仓偏高区间集中在8~10万手附近，净空持仓偏高区间集中在-8万附近。

美豆产区天气显示，过去7天降水量不足一英寸的地区数量远多于降水量较多的地区。大多数主产州土壤湿度仍然不足，这意味着必须及时获得高于正常水平的降雨量才能充分发挥单产潜力。最新的干旱监测显示出一些轻微的改善，但没有达到业界预期的程度，中西部实际上几乎没有看到任何改善。今年没有看到2012年那样的炎热，但中西部地区的干旱程度仅比2012年低4%，需要一些极其及时且近乎完美的天气才能使单产水平超过去年。而ECMWF 7月14日午间预报表明未来14天天气较为干燥。

美国农业部盘后发布的作物进展报告显示，截至7月16日，美国大豆优良率为55%，高于一周前的51%，也高于市场预期的53%，但是低于上年同期的61%。美国全国油籽加工商协会（NOPA）7月17日发布的6月压榨数据显示，6月份协会会员企业压榨大豆1.65023亿蒲，低于市场预期的1.70568亿蒲，环比减少7.2%，创下2022年9月以来的最低值，不过比上年同期增加约0.20%。

新年度我国采购大豆船期消息：统计数据显示，2023/24年度9月装船期全球主要出口国（主要为巴西）对华大豆出口量220万吨左右（上周160万吨左右），待采额度260万吨。10月装船期（主要为美国）对华出口量在310万吨左右（上周300万吨），待采额度640万吨。11月装船期（主要为美国）对华出口量在50万吨左右（上周30万吨），待采额度800万吨。2月装船期（主要为巴西）对华出口量在130万吨左右（上周100万吨），待采额度620万吨。3月装船期（主要为巴西）对华出口量在270万吨左右（上周240万吨），待采额度930万吨。4月装船期（主要为巴西）对华出口量在100万吨左右（上周30万吨），待采额度1100万吨。

主要出口国对华装运大豆情况：根据贸易商统计数据，截止至7月18日，2023年7月份巴西大豆对华累计出口装运396万吨，预估7月巴西大豆对华装运量在770万吨。去年7月对华出口装运522万吨，五年平均583万吨。 

预估7月份我国大豆到港量1050万吨左右，8月份我国大豆到港量900万吨左右，9月份我国大豆到港量700万吨左右。

预估2023年7-9月份我国棕榈油到港量分别为45万吨、55万吨与60万吨左右。

另，截止至7月18日，2023年7月份阿根廷豆粕对全球装运量85万吨左右。2023年7月份阿根廷豆油对全球装运量12.3万吨左右。

进口巴西豆8月升贴水周比小幅波动：国内油厂榨利来看，10月份美湾大豆CNF升贴水215美分/蒲（上周230），对应美湾豆进口盘面榨利-300元/吨左右；而8月份巴西豆CNF为215美分/蒲（上周180），对应巴西豆进口盘面榨利-256元/吨左右。

据悉，8-10月份国内大豆到货量逐月下降，步入去库存周期。从基金持仓方面来看，受美豆新作播种面积大幅下降，美豆单产天气风险升水仍存，美豆油基金持仓继续增持净多单。CBOT美豆油之所以能“脱颖而出”，除了全球豆油尤其是美豆油库消比历史偏低水平，美豆供需预估偏紧，生物柴油掺混的能源属性也有一定的助攻效应。从当前进展来看，今年7月中旬美国中西部地区旱情集中在主产区，涉及超四成的美豆种植面积区域。若7-8月份旱情依然不能有效缓解，单产下降幅度幅度或超过2002年同期。

值得注意的是，除了主产区的旱情威胁外，运河水位降低再次进入市场视野。据悉，密西西比河和俄亥俄河的水位连续第二年下降，并可能在一周内接近临界线，令人担忧的低水位增加了货运出现运输问题的可能性。随着越来越接近一年中气候最干燥的时期，密西西比盆地中部需要尽可能多的降雨。每年这个时候，需要几次数英寸的大降雨才能使河流恢复正常。