JCI：除了关注美豆产区天气，7月巴西降雨延迟部分大豆装运

JCI：除了关注美豆产区天气，7月巴西降雨延迟部分大豆装运

美豆油期货期权基金净持仓周比继续增加：截止至2023年7月18日，美豆期货期权基金净持仓集中在9.58万手，上周为8.27万手左右，净多持仓周比增加13066手。近两年美豆基金净多持仓最高为2020年10月份的23.8万手左右。近十年美豆基金净多持仓偏高区间为17~25万手，净空持仓偏高区间为-10~-16万手。美豆油期货期权基金净持仓4.49万手，上周为4.96万手，净多持仓周比下降4658手。近十年美豆油基金净多持仓偏高区间集中在12万手附近，净空持仓偏高区间集中在-10万附近。美豆粕期货期权基金净持仓5.89万手，上周5.42万手，净多持仓周比增加4750手。近十年美豆粕基金净多持仓偏高区间集中在8~10万手附近，净空持仓偏高区间集中在-8万附近。

美国农业部盘后发布的作物进展周报显示，截至7月23日，美国大豆优良率为54%，比一周前下滑1%，上年同期为59%。作为对比，市场预计大豆优良率将稳定在55%。自6月份以来受美国中西部地区旱情威胁，美豆天气风险升水陡增，美豆期货期权基金已累计净增多仓9.5万手左右。

新年度我国采购大豆船期消息：统计数据显示，2023/24年度9月装船期全球主要出口国（主要为巴西）对华大豆出口量300万吨左右（上周220万吨左右），待采额度200万吨。10月装船期（主要为美国）对华出口量在310万吨左右（上周310万吨），待采额度640万吨。11月装船期（主要为美国）对华出口量在50万吨左右（上周50万吨），待采额度800万吨。2月装船期（主要为巴西）对华出口量在160万吨左右（上周130万吨），待采额度590万吨。3月装船期（主要为巴西）对华出口量在270万吨左右（上周270万吨），待采额度930万吨。4月装船期（主要为巴西）对华出口量在100万吨左右（上周110万吨），待采额度1100万吨。2023年第29周我国大豆船期共采购约150万吨左右，作为对比，上周约250万吨左右。

主要出口国对华装运大豆情况：根据贸易商统计数据，截止至7月25日，2023年7月份巴西大豆对华累计出口装运510万吨，预估7月巴西大豆对华装运量在670万吨左右。去年7月对华出口装运522万吨，五年平均583万吨。 

预估7月份我国大豆到港量1050万吨左右，8月份我国大豆到港量850万吨左右，9月份预估我国大豆到港量下调至600万吨左右（受巴西南部地区7月份降雨偏多装运延迟影响），10月份预估我国大豆到港量初步放在600万吨左右。

预估2023年7-9月份我国食用棕榈油到港量分别为45万吨、55万吨与60万吨左右。

另，截止至7月25日，2023年7月份阿根廷豆粕对全球装运量105万吨左右。2023年7月份阿根廷豆油对全球装运量18.3万吨左右。

进口巴西豆8月升贴水周比小幅波动：国内油厂榨利来看，10月份美湾大豆CNF升贴水218美分/蒲（上周215），对应美湾豆进口盘面榨利-360元/吨左右；而8月份巴西豆CNF为215美分/蒲（上周215），对应巴西豆进口盘面榨利-312元/吨左右。

据悉，2023年8-10月份国内大豆到货量逐月下降，步入去库存周期。从基金持仓方面来看，受美豆新作播种面积大幅下降，美豆单产天气风险升水仍存，美豆油基金持仓继续增持净多单。CBOT美豆油之所以能“脱颖而出”，除了全球豆油尤其是美豆油库消比历史偏低水平，美豆供需预估偏紧，生物柴油掺混的能源属性也有一定的助攻效应。8月份仍是美豆单产决定关键期，在8月份美农报告发布前，天气进展仍是主导行情的重要因素。若7-8月份旱情依然不能有效缓解，单产下降幅度或超过2002年同期。