国内库存略有回升，近期我国菜粕价格跟盘延续震荡轨迹

进入本周一（7月31日），美豆市场因为上周末主产区降雨超过预期以及美豆出口依然不振，导致其基准期约延续上周的跌势，11月大豆期约盘中一度跌至7月10日以来的最低水平13.2275美元。尽管外盘走弱，但国内豆粕市场因为目前国内港口大豆通关延迟传闻以及部分油厂开机计划延后，间接提振其走势整体趋偏强运行。与此同时，现阶段我国国内菜粕库存略有回升，也进一步使得近期我国菜粕价格跟盘延续震荡轨迹。本文将做如下具体分析：

上周期间，我国豆粕现货市场总体跟盘振荡上涨，伴随着进口大豆陆续到港、国内油厂开机率持续上升，豆粕供应相对宽松，但周内成交较为强劲，整体累库放缓，豆粕现货压力有限，多数油厂执行合同为主。周内我国主流油厂豆粕现货报价跟盘振荡上涨至4350-4450元/吨区间，周度录得50-150元/吨涨幅，较7月初上涨360-540元/吨。此外，本周以来，由于我国国内港口大豆通关延迟传闻，以及我国部分油厂开机计划要延后到8月中旬，间接提振我国豆粕现货跟盘趋偏强运行。截至本周二（8月1日），国内连粕主力2309期货合约收盘价报收于4311元/吨，较前一交易日收盘价4253元/吨上涨58元/吨或涨幅1.36%。现货方面，截至本周二（8月1日），我国主要厂商43%豆粕现货日均价格4485元/吨，较周一（7月31日）价格4426元/吨上涨59元/吨或涨幅1.33%。

此外，从上图JCI数据中心智能图表可以看到，自今年7月上旬（第27周），我国主要油厂菜粕库存一度回落至近三年同期最低水平，之后连续三周略有回升，但仍处近三年同期最低位水平。据JCI统计，截至今年第30周，我国主要油厂菜粕库存回升至2.3万吨，较2022年第30周我国菜粕库存为4.35万吨，同比减少2.05万吨或同比减少47.13%。其中，广东地区0.5万吨，广西地区1.8万吨，而福建地区依旧没有菜粕库存。另外，从近年历史数据来看，这也是我国国内菜粕库存历史同期的第二低位水平，仅次于2020年同期。因此，现阶段我国油厂菜粕库存虽然现连续三周回升，但仍处历史同期低位水平，加之目前国内菜粕市场需求仍不及预期等因素，均进一步使得近期我国菜粕价格跟盘延续震荡轨迹。

综上所述，尽管本周以来包括美豆、加籽等在内的外盘油籽市场一度趋弱势运行，但后期主产区天气形势的变化也料将对其盘面走势形成影响。与此同时，近期我国国内港口大豆通关延迟传闻以及我国部分油厂开机计划延后，进而提振临池豆粕现货价格跟盘趋偏强运行，也间接支撑我国菜粕市场价格。此外，现阶段国内菜粕库存虽略有回升但仍维持近年同期低位水平，以及国内菜粕本身市场需求不及预期等，均进一步使得近期我国菜粕价格跟盘延续震荡轨迹。展望后市，市场持续关注进口大豆、油菜籽到港节奏和油厂开停机计划；同时，进入8月美豆生长关键期，在其种植面积大幅不及预期背景下，单产形势就变得更为重要，而主产区天气形势也将影响美豆走势，进而传导至国内豆粕、菜粕等蛋白类市场行情走势，持续关注之。