JCI：8月上旬美国中西部降雨继续改善，国际豆棕油震荡回落

JCI：8月上旬美国中西部降雨继续改善，国际豆棕油震荡回落

——当周我国进口阿根廷豆油与马棕油CNF价差周比大幅走扩

2023年7月31日-8月4日（第31周），截至当周五下午三点，美豆油期货主力合约与马棕油期货主力合约价差502美金/吨，前一周513美金/吨，周比走窄11美金/吨。当周五数据显示，我国进口马棕油与阿根廷豆油CNF价差208美金/吨，前一周88美金/吨，周比走扩120美金/吨。

当周国际豆棕油期货主力合约走势震荡回落。影响因素有，其一，美国全国海洋及大气管理局（NOAA）发布最新的天气预测显示，8月4日-8月7日期间，中西部大部分地区将会出现大范围的降雨，尤其是密西西比河以西，雨量估计在0.50到1.25英寸，局部地区的雨量可能达到2到2.5英寸。8月9日到13日期间，中西部地区的降雨量将达到正常水平或高于正常水平，CBOT美豆与美豆油主力周比分别下跌3.74%和2.72%。其二，虽然7月20日黑海出口协议终止曾一度支撑国际豆棕油价格走高，但随着美国官员表示，如果允许乌克兰通过黑海安全出口谷物的协议得以恢复，美国将继续“采取一切必要措施”确保俄罗斯能够自由出口粮食。国际油脂市场情绪已经发生转变，市场已在提前交易黑海谷物协议大概率会恢复，马棕油主力合约随后震荡回落。

——当周国内三大油脂期货主力合约震荡回调为主

截止至当周五国内期货市场收盘，我国DCE豆油期货主力合约与棕油期货主力合约价差664元/吨，前一周544元/吨，周比走扩120元/吨。国内ZCE菜油期货主力合约与DCE豆油期货主力合约价差1081元/吨，前一周1466元/吨，周比走窄385元/吨。国内ZCE菜油期货主力合约与DCE棕油期货主力合约价差1745元/吨，前一周2010元/吨，周比走窄265元/吨。

当周我国三大油脂期货主力合约震荡回调为主，其中DCE豆油期货主力合约周比下跌0.05%，DCE棕油期货主力合约周比下跌1.62%，而ZCE菜油期货主力合约周比下跌4.03%。国内三大油脂下跌为主，主要受外盘油脂震荡回落影响。据悉，短期国内外油料市场行情主要由天气主导，其中进入8月份以来美国中西部地区旱情大幅缓解，且未来10天左右降雨仍在持续，对于处在关键生长期的大豆作为较为有利。且近期美国官员表示，以支持俄罗斯自由出口粮食为条件，保障乌克兰通过黑海安全出口谷物，市场提前交易黑海谷物协议恢复，马盘棕榈油主力合约周比下跌3.06%。

——我国8月棕油进口成本仍倒挂，国内棕油库存周比小幅下降

当周五数据显示，8月份24度马来棕油进口完税成本7703元/吨（前一周8138元/吨），周比下跌435元/吨。按照DCE棕油期货主力合约当周五收盘7530元/吨计算，不计算现货基差的背景下，8月我国进口棕油亏损173元/吨。

国内主要港口棕榈油库存周比小幅下降：JCI统计数据显示，截至2023年第31周，我国沿海主要港口豆油库存91.6万吨，周比增加5.95万吨，增幅约6.95%，较去年同期增加26.5%，较5年均值92.8万吨下降1.2万吨，降幅约1.3%。我国沿海主要港口棕油库存68.15万吨，周比下降4.2万吨，降幅约5.8%，同比增约87%，较5年均值47.8万吨增20.35万吨，增幅约42.6%。

近期国际油料市场美豆油期货主力合约与马棕油期货主力合约继续回落。主要因为近期美国中西部地区局部降水有所增加，且美国气象预报显示 8月上旬美国中西部地区天气仍有利处于关键生长期的大豆，CBOT美豆仍是天气主导行情。而国际棕油方面，尽管黑海地区冲突再起曾一度支撑国际油料价格走高，但随后美国官员表示支持恢复黑海谷物协议，缓解了市场对于乌克兰葵花油供应中断的担忧，马棕油主力合约周比继续走弱。