美豆聚焦“天气市”，我国菜粕市场再迎重要报告指引

截至2023年8月4日的一周，芝加哥期货交易所(CBOT）大豆期约录得下跌3.6%，主要因为美国中西部主产区天气改善，有助于稳定大豆作物状况，不过美国新豆出口步伐加快，也有助于制约美豆价格跌幅。与此同时，ICE加拿大油菜籽基准期约连续第二周下跌且录得周度下跌1.4%，主要因为芝加哥大豆和豆油期货继续走低，多头获利平仓。不过加拿大大草原天气持续炎热干燥，油菜籽作物状况依然糟糕而需求形势向好，也限制了加拿大油菜籽价格的跌幅。进入本周，伴随美豆、加籽等“天气市”题材的持续“炒作”，市场关注的马来西亚棕榈油局（MPOB）7月份供需数据以及美国农业部（USDA）8月供需数据报告将于本周下半周相继发布，届时也料将对我国菜粕市场提供方向性指引。本文将做如下具体分析：

1. 美豆聚焦“天气市”，投机基金现三周来首次大幅减持

如前文所述，上周期间，芝加哥期货交易所(CBOT）大豆期约主要因为美国中西部天气改善，有助于稳定大豆作物状况，导致其基准期约下跌3.6%。不过，美国新豆出口步伐加快，也有助于制约美豆价格跌幅。而美国农业部作物周报显示，截至7月30日，美国大豆优良率为52%，比一周前下滑2%。截至8月1日，美国51%大豆处于干旱区，一周前53%，去年同期28%。上述作物周报显示美国大豆优良率下滑，可能反映出美国中西部高温天气对作物生长造成的压力。但美国干旱监测报告显示上周大豆干旱面积也有所缩小。总体来看，过去的一周，美国中西部地区降温降雨有利于美豆作物状况稳定。NOAA8-14天最新展望预测，8月11-17日期间，美国高地平原和中西部地区将出现更多季节性潮湿天气，中西部北部地区将会出现更多的降雨天气，温度也将比正常更为凉爽。

同时，从基金动向来看，截至2023年8月1日的一周，投机基金在大豆期货和期权市场上大幅减持大豆期市净多单，这也是三周来首次大幅减持。上周基金大幅减持芝加哥大豆期市的净多单，而之前两周累计净买入3.8万手。同时，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以及期权部位持有净多单94,493手，比一周前减少26,246手，前一周净买入24,925手。

2. 重要月度报告再来袭，我国菜粕市场迎方向性指引

本周四（8月10日），马来西亚棕榈油局（MPOB）将发布7月份的供需数据报告。而之前市场预计7月底的棕榈油库存为179万吨，环比提高4%，且创下五个月来的峰值；7月份的棕榈油产量可能达到158万吨，环比提高9.1%；出口量可能为127万吨，环比增长8.4%。显然，上述棕榈油相关重要的库存、出口等数据报告的最终发布，将影响马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场的行情表现，也间接通过菜油传导至菜籽乃至我国菜粕市场，我们将予以关注。

同时，本周五（8月11日），美国农业部（USDA）将发布8月份供需数据报告。一般而言，在美国农业部每年的15份关键报告中，8月供需报告位居第二，仅次于6月底结转库存和种植面积报告。从目前市场来看，随着美豆进入关键生长期，市场跟随天气持续波动，来自美国主产区天气题材的变化，对于市场价格的阶段性影响已经提前有所反应，而关键是美国农业部（USDA）8月供需报告对于作物产量预估是否存在超预期的调整幅度。总体而言，在上述两份重要月度报告发布窗口期之前，全球油籽、蛋白市场料将延续震荡波动格局，市场也静待上述相关重要报告提供新的指引。