JCI：厄尔尼诺年份，7-9月美豆期货期权基金净多持仓呈下降趋势

JCI：厄尔尼诺年份，7-9月美豆期货期权基金净多持仓呈下降趋势

美豆油期货期权基金净持仓周比下降：截止至2023年8月1日，美豆期货期权基金净多持仓集中在9.45万手，上周为12.07万手左右，净多持仓周比下降26246手。近两年美豆基金净多持仓最高为2020年10月份的23.8万手左右。近十年美豆基金净多持仓偏高区间为17~25万手，净空持仓偏高区间为-10~-16万手。美豆油期货期权基金净多持仓4.95万手，上周为5.42万手，净多持仓周比下降4713手。近十年美豆油基金净多持仓偏高区间集中在12万手附近，净空持仓偏高区间集中在-10万附近。美豆粕期货期权基金净多持仓7.035万手，上周7.02万手，净多持仓周比增加177手。近十年美豆粕基金净多持仓偏高区间集中在8~10万手附近，净空持仓偏高区间集中在-8万附近。

美国农业部周一盘后发布的作物进展报告显示，截至8月6日，美国大豆优良率为54%，比一周前提高2%，但落后于上年同期的59%。报告出台前分析师曾预计大豆优良率提高1%。不过8月份以来美国中西部地区天气持续改善，市场分析认为持有庞大净多单数量的投机基金将不可避免的平仓部分多单，施压CBOT美豆主连继续下跌。

从JCI统计数据来看，2009年以来发生的三次厄尔尼诺事件中，7-9月份美豆关键生长月份中，美豆期货期权基金持仓总体是呈现净多单下降趋势。其中2018-2019年美豆期货期权已然为净空持仓，CBOT美豆主连价格成本线850-900美分/蒲附近波动。2009年、2014年与2015年美豆期货期权净多持仓降幅为3~10万手左右。随后进入10月份后，美豆期货期权净多持仓又在南美大豆天气炒作窗口开启之际有所回升。

新年度我国采购大豆船期消息：统计数据显示，2023/24年度9月装船期全球主要出口国（主要为巴西）对华大豆出口量500万吨左右（上周430万吨左右），待采额度0万吨。10月装船期（主要为美国）对华出口量在560万吨左右（上周400万吨），待采额度420万吨。11月装船期（主要为美国）对华出口量在100万吨左右（上周60万吨），待采额度750万吨。2月装船期（主要为巴西）对华出口量在200万吨左右（上周180万吨），待采额度550万吨。3月装船期（主要为巴西）对华出口量在320万吨左右（上周300万吨），待采额度880万吨。4月装船期（主要为巴西）对华出口量在170万吨左右（上周120万吨），待采额度1030万吨。2023/24年度第31周我国大豆船期共采购约400万吨左右，作为对比，上周约300万吨左右。

主要出口国对华装运大豆情况：根据贸易商统计数据，截止至8月8日，2023年8月份巴西大豆对华累计出口装运136万吨，去年8月对华出口装运530万吨，五年平均583万吨。

预估8月份我国大豆到港量880万吨左右，9月份我国大豆到港量600万吨左右（受巴西南部地区7月份降雨偏多装运延迟影响），10月份预估我国大豆到港量600万吨左右。

预估2023年7-9月份我国食用棕榈油到港量分别为45万吨、55万吨与60万吨左右。

另，截止至8月8日，2023年8月份阿根廷豆粕对全球装运量16.3万吨左右。2023年8月份阿根廷豆油对全球装运量0.3万吨左右。

进口巴西豆8月升贴水周比小幅波动：国内油厂榨利来看，10月份美湾大豆CNF升贴水245美分/蒲（上周255），对应美湾豆进口盘面榨利-225元/吨左右；而9月份巴西豆CNF为280美分/蒲（上周270），对应巴西豆进口盘面榨利-280元/吨左右。

据悉，市场预估2023年9月份我国大豆到港量下调至600万吨附近，主要巴西南部降雨过多影响装运，而近期我国港口海关监管趋严，国内豆粕期现货市场表现相对偏强。目前天气预报显示，未来一周美豆主产区降雨超过均值水平，其中美国中部、东部等区域降雨高于正常，大多数产区温度低于正常水平，干旱区域有所缩小，美豆优良率或进一步上升，施压CBOT美豆下行。近期巴西豆贴水与美豆贴水价差缩窄，市场对于美豆新作的需求兴趣有所增加。