JCI：ProFarmer带节奏，CBOT美豆只能接着奏乐接着舞

JCI：ProFarmer带节奏，CBOT美豆只能接着奏乐接着舞

美豆油期货期权基金净持仓周比增加：截止至2023年8月22日，美豆期货期权基金净多持仓集中在5.82万手，上周为5.07万手左右，净多持仓周比增加7487手。近两年美豆基金净多持仓最高为2020年10月份的23.8万手左右。近十年美豆基金净多持仓偏高区间为17~25万手，净空持仓偏高区间为-10~-16万手。美豆油期货期权基金净多持仓5.51万手，上周为4.67万手，净多持仓周比增长8409手。近十年美豆油基金净多持仓偏高区间集中在12万手附近，净空持仓偏高区间集中在-10万附近。美豆粕期货期权基金净多持仓5.28万手，上周5.69万手，净多持仓周比下降4040手。近十年美豆粕基金净多持仓偏高区间集中在8~10万手附近，净空持仓偏高区间集中在-8万附近。

上周ProFarmer中西部考察之后，预估2023/24年度美豆单产为49.7蒲/英亩，美豆产量为41.10亿蒲，期末库存1.34亿蒲，库消比3.16%。作为对比，美国农业部8月报告预估2023/24年度美豆平均单产50.9蒲/英亩，产量为42.05亿蒲，期末库存2.33亿蒲，库消比5.49%。在美农将新作美豆面积大幅下调400万英亩的背景下，ProFarmer中西部考察之后给出的偏低单产让市场担忧美豆新作供应短缺风险。基金市场“欲弃还接”的态度也显示其谨慎之态。不过从JCI统计数据来看，2009年以来发生的三次厄尔尼诺事件中，7-9月份美豆关键生长月份中，美豆期货期权基金持仓总体是净多单下降趋势。2009年、2014年与2015年美豆期货期权净多持仓降幅为3~10万手左右。

新年度我国采购大豆船期消息：统计数据显示，2023/24年度9月装船期全球主要出口国（主要为巴西）对华大豆出口量550万吨左右（上周510万吨左右），待采额度0万吨。10月装船期（主要为美国）对华出口量在860万吨左右（上周780万吨），待采额度130万吨。11月装船期（主要为美国）对华出口量在210万吨左右（上周160万吨），待采额度740万吨。12月装船期（主要为美国）对华出口量在20万吨左右（上周20万吨），待采额度510万吨。2月装船期（主要为巴西）对华出口量在210万吨左右（上周200万吨），待采额度540万吨。3月装船期（主要为巴西）对华出口量在310万吨左右（上周310万吨），待采额度890万吨。4月装船期（主要为巴西）对华出口量在250万吨左右（上周170万吨），待采额度950万吨。2023/24年度第34周我国大豆船期共采购约260万吨左右，作为对比，上周约140万吨左右。

主要出口国对华装运大豆情况：根据贸易商统计数据，截止至8月29日，2023年8月份巴西大豆对华累计出口装运547万吨，去年8月对华出口装运530万吨，五年平均583万吨。 

预估8月份我国大豆到港量880万吨左右，9月份我国大豆到港量580万吨左右（受巴西南部地区7月份降雨偏多装运延迟影响），10月份预估我国大豆到港量580万吨左右，11月份预估我国大豆到港量900万吨左右。

预估2023年8-9月份我国食用棕榈油到港量分别为55万吨与60万吨左右。

另，截止至8月25日，2023年8月份阿根廷豆粕对全球装运量113.3万吨左右。2023年8月份阿根廷豆油对全球装运量21.1万吨左右。

进口巴西豆10月升贴水周比小幅波动：国内油厂榨利来看，10月份美湾大豆CNF升贴水240美分/蒲（上周250），对应美湾豆进口盘面榨利-110元/吨左右；而10月份巴西豆CNF为250美分/蒲（上周250），对应巴西豆进口盘面榨利-28元/吨左右。

目前中国油厂大豆远期买船进度并不理想，采购积极性一般，9-10月份到港量偏紧事实。尤其是当前我国大豆进口海关监管趋严，国内大豆到港延迟，短期造成了国内豆粕持续偏强走势。10月份美豆即将上市，市场关注重点将转向美豆销售节奏。美农8月报告预计2023/24年度巴西新豆出口量达到创纪录的9650万吨，高于2022/23年度的出口量9400万吨，比2021/22年度提高约1750万吨。这在巴西农民手中大豆库存或仍高达3300万吨的背景下，或将进一步加剧与美豆出口销售的竞争。