JCI：巴西待售大豆充裕+阿根廷农户加快销售，美豆销售“亚历山大”

JCI：巴西待售大豆充裕+阿根廷农户加快销售，美豆销售“亚历山大”

美豆油期货期权基金净持仓周比下降：截止至2023年9月12日，美豆期货期权基金净多持仓集中在7.38万手，上周为8.28万手左右，净多持仓周比下降8995手。近两年美豆基金净多持仓最高为2020年10月份的23.8万手左右。近十年美豆基金净多持仓偏高区间为17~25万手，净空持仓偏高区间为-10~-16万手。美豆油期货期权基金净多持仓4.09万手，上周为5.52万手，净多持仓周比下降14294手。近十年美豆油基金净多持仓偏高区间集中在12万手附近，净空持仓偏高区间集中在-10万附近。美豆粕期货期权基金净多持仓6.2万手，上周6.5万手，净多持仓周比下降2920手。近十年美豆粕基金净多持仓偏高区间集中在8~10万手附近，净空持仓偏高区间集中在-8万附近。

季节性收获压力与美豆单产不确定性风险，使得美豆期货期权基金持仓“退三进一”策略。美国国内大豆压榨现货毛榨利在3.63美元/蒲的偏高水平区间。市场关注美豆新未销售。据市场统计，截止至9月份，阿根廷农户全月销售量可达300万吨左右。美农统计数据显示，截止至9月7日，2023/24年度美豆新作全球累计销售1594万吨。

新年度我国采购大豆船期消息：统计数据显示，2023/24年度10月装船期（主要为美国）对华出口量在1040万吨左右（上周970万吨），待采额度10万吨。11月装船期（主要为美国）对华出口量在390万吨左右（上周360万吨），待采额度510万吨。12月装船期（主要为美国）对华出口量在40万吨左右（上周20万吨），待采额度610万吨。2月装船期（主要为巴西）对华出口量在230万吨左右（上周230万吨），待采额度520万吨。3月装船期（主要为巴西）对华出口量在340万吨左右（上周320万吨），待采额度810万吨。4月装船期（主要为巴西）对华出口量在320万吨左右（上周310万吨），待采额度880万吨。2023/24年度第37周我国大豆船期共采购约130万吨左右，作为对比，上周约180万吨左右。

主要出口国对华装运大豆情况：根据贸易商统计数据，截止至9月19日，2023年9月份巴西大豆对华累计出口装运272万吨，去年9月对华出口装运234万吨，五年平均367万吨。 

预估9月份我国大豆到港量560万吨左右（受近期巴西装运延迟影响），10月份预估我国大豆到港量630万吨左右，11月份预估我国大豆到港量上调至980万吨左右。整体来看，9~10月份我国国内大豆供应偏紧确定，而11-12月份的实际到港量仍有一定的不确定性，主要是仍有赖于产地的装运节奏上，市场尤其关注密西西比河水位以及巴拿马运河水位对南北美大豆装运的影响。

预估2023年9-11月份我国食用棕榈油到港量分别为60万吨、70万吨与75万吨左右。

另，截止至9月19日，2023年9月份阿根廷豆粕对全球装运量66万吨左右,阿根廷豆油对全球装运量9.3万吨左右，对中国装运豆油2.96万吨。

进口巴西豆10月升贴水周比下降：国内油厂榨利来看，10月份美湾大豆CNF升贴水245美分/蒲（上周255），对应美湾豆进口盘面榨利3元/吨左右；而10月份巴西豆CNF为250美分/蒲（上周258），对应巴西豆进口盘面榨利126元/吨左右。

目前中国油厂大豆远期买船进度并不理想，9-10月份到港量偏紧事实，11月份实际到港量仍有赖于产地装运节奏。美国大豆新作临近收获季，市场关注重点也转向美豆需求市场，在巴西大豆的竞争下，美豆出口需求下调空间亦是市场关注的焦点，目前叠加阿根廷第四轮大豆比索政策实施，市场预估9月阿根廷对外销售量增加明显，全月销量预估可达300万吨左右。目前，市场面临美豆收获季节性压力，叠加南美巴西大豆待售库存充裕，阿根廷农民加快销售步伐，CBOT美豆压力重重。