空头压力持续释放，近期我国部分DDGS跌破玉米干粮价

美豆收获不断推进，巴西大豆竞争压力与出口销售进度担忧，近一个多月以来美豆期货价格持续下行，截止10月10日美豆主力11月合约跌至12.5美元/蒲附近。同时，10月初美豆净多持仓5000手，周度下降2.50万手，连续第五周下降，这是净多持仓今年5月下旬以来最低值。外盘成本端走势利空，我国终端豆粕采购观望心态持续，部分渠道库存恐慌性抛售，近一周我国豆粕现货市场进一步下跌。10月10日国内主要厂商43%豆粕现货日均价4439元/吨，较9月底价格下降213元/吨，较上月同期下降440元/吨。

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我国玉米产区新粮正在陆续上市，总体增产预期增强，华北新玉米价格大跌至2600-2800元/吨附近，较9月底平均跌幅约130元/吨，农户卖粮积极性受到低价打压，本周初华北玉米价格连续小幅反弹20-40元/吨；东北深加工企业陆续开秤收购新粮，同比去年普遍低100-200元/吨左右，10月初黑龙江、吉林深加工企业挂牌收购玉米折干价（不含烘干费）约2400-2580元/吨。节后采购需求减弱，国内玉米酒精报价稳中有跌，黑龙江普级玉米酒精含税报价6550-6650元/吨，河南优级玉米酒精含税报价6750-6850元/吨，部分累计跌幅100-200元/吨左右。

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近一周国内DDGS市场价格加速下跌，2023年10月10日我国DDGS市场均价2795元/吨，较9月底下降138元/吨，月比下降507元/吨；DDGS单位蛋白价格为107.5元/吨，豆粕单位蛋白价格为103.24元/吨，DDGS与豆粕单位蛋白价差下降至4-5元/吨左右。DDGS与豆粕的价格比为0.6296，上一周为0.6343；DDGS相对玉米的价格比为0.998，上一周为1.0231，DDGS对饲用玉米（容重二等）的能量替代价值明显上升。

总之，预计短期我国玉米市场震荡探底之中，美豆成本端走势偏空支撑国内豆粕市场购销僵持观望，DDGS中下游采购备货心态谨慎，玉米酒精企业开机率上升趋势，DDGS市场行情跟随豆粕比价偏弱运行。另外，关注我国东北新季玉米上市节奏、我国进口南美大豆、玉米等多元谷物到港规模与远月成本等。