JCI：季节性增产，预估10月底马来棕榈油库存或升至年内高点

JCI：季节性增产，预估10月底马来棕榈油库存或升至年内高点

——各机构马来西亚棕油产量变化（10月1-20日VS9月1-20日）

马来西亚南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）：2023年10月1-20日VS9月1-20日，马来西亚棕榈油单产环比增长+4.1%，出油率环比略增0.27%，产量环比增长+5.5%。

马来西亚棕榈油压榨商协会（MPOA）：2023年10月1-20日VS9月1-20日，①沙巴产量环比变化幅度为+4.26%；②沙捞越产量环比变化幅度为-0.54%；③马来半岛产量环比变化幅度为+4.83%；④东马来西亚产量环比变化幅度为+2.99%；⑤全马产量环比变化幅度为+4.14%。

新加坡大华（UOB）：马来西亚10月1-20日VS9月1-20日，马来西亚棕榈油产量调查的数据显示，①沙巴产量环比变化幅度为+1%至+5%；②沙捞越产量环比变化幅度为-3%至+1%；③马来半岛产量环比变化幅度为+3%至+7%；④全马产量环比变化幅度为+1%至+5%。

按照马来西亚棕榈油局（MPOB）9月份马来西亚棕油产量183万吨，如果10月份产量环比增加4%（机构预估幅度变化均值）计算，10月份马来西亚棕榈油产量或为190万吨。作为对比，2022年10月份的产量181万吨，2016年10月份为167万吨（近10年同期最低）。近10年10月份马来西亚月度产量均值为186万吨。

——船运机构对于马来西亚棕油10月1-20日出口量统计数据

2023年10月1-20日vs9月1-20日，ITS：93.14万吨vs 84.79万吨 (+8.35万吨or+9.85%)；Amspec：88.6万吨vs82.1万吨 (+6.45万吨or+7.85%)，SGS：93.4万吨vs79.7万吨 (+13.7万吨or+17.15%)。不过从船运机构ITS与AmSpec最新统计数据来看,10月份1-25日马来棕榈油出口量环比变化幅度均值在-3.06%~-1.08%。按照9月份出口量120万吨的基础上计算，根据最新出口降幅均值预估，10月份出口量或集中在118万吨左右。近10年10月份马来棕榈油月度出口量均值为157万吨。

若10月份马来西亚棕榈油产量按照190万吨计算，出口数据按照118万吨，进口和消费环比保持稳定，那么10月底马来棕榈油库存或升至260万吨左右。作为对比，近10年10月份马来棕榈油库存均值为215万吨。市场分析认为此轮厄尔尼诺事件将于年底达到峰值，而中等强度以上的厄尔尼诺对棕榈油产量影响明显。按照此轮厄尔尼诺事件于6-7月份升至距平值1.0℃以上，其对棕榈油产量影响滞后8个月计算，那么对东南亚棕榈油产量影响将在2024年一季度全面显现。作为对比，2015年的超强厄尔尼诺事件中，2015年5-6月份升至距平值1.0℃以上，2016年全年马来西亚毛棕榈油产量同比下降13%。根据最新的监测数据显示，此轮厄尔尼诺将于2023年12月达到顶峰，温度距平值或达到2.4℃，距离超强厄尔尼诺（≥2.5℃）仅一步之遥。