外盘油籽震荡反弹，近期ICE油菜籽跟盘区间运行

上周期间，受美国农业部（USDA）11月报告美豆油库存大幅下降提振，CBOT美豆油反弹3.7%；同时，马棕油市场方面，多、空因素博弈下，马盘棕油盘面整体以小幅波动为主，且周比小涨1%左右。与此同时，伴随近期美豆期价在中国买盘和巴西天气题材的影响下强势震荡，以及加籽本身出口步伐放慢等影响下，近期ICE油菜籽跟盘维持震荡波动格局。本文将做如下具体分析：

1. 外盘植物油震荡反弹，对ICE油菜籽行情形成一定支撑

如前文所述，上周包括美豆油、马棕油等在内的外盘植物油市场期货合约总体小幅反弹。其中，CBOT豆油期货基准期约录得周度上涨3.7%，且从四个多月低点反弹，主要因为生物燃料生产利润显著改善，以及美国农业部调低豆油库存、加州出台有利政策等因素，均有助于豆美豆油期价反弹。同时，马棕油方面，上周棕榈油基准期约录得周度上涨0.93%，这也算是五周来第四次上涨，主要因为马来西亚棕榈油局(MPOB)上周五公布的数据显示，10月份马来西亚棕榈油出口量为147万吨，环比提高21.04%，远远高于分析师们预期的出口量129万吨。MPOB称10月底马来西亚棕榈油库存为245万吨，环比增长5.84%，低于分析师们预期的256万吨。显然，伴随上述美豆油、马棕油等外盘植物油市场震荡反弹，也间接对ICE油菜籽行情形成一定支撑。

2. 美豆期价强势震荡，近期ICE油菜籽跟盘维持震荡波动

上周期间，美豆期价在南美天气担忧的推动下一度创下近两个月高点，但是之后美国农业部意外调高美国大豆产量预期，打压美豆期价大幅回落，最终美豆周内录得0.3%跌幅。美国农业部11月供需报告上调了对于2023/24年度美豆单产和产量预估，结束了此前对供应数据连续数月的下调节奏，而美豆结转库存虽然高于预期，但仍是2015/16年以来的最低水平，这意味着美豆供应趋紧形势未改。而报告之后，市场将把更多注意力转向需求端以及南美大豆产区播种天气形势。进入本周以后，在中国买盘和巴西天气题材的影响下，美豆期价也呈现出强势震荡的走势。

此外，据加拿大谷物理事会（CGC）数据显示，截至10月29日当周，加拿大出口6.78万吨，远低于一周前创下的年内最高27.6万吨。2023/24年度（8月至7月）前14周油菜籽出口为165万吨，同比减少8.5%；国内用量约为284万吨，同比增加10.6%；农户交付数量为460万吨，同比减少11.9%。总体来看，在美豆强势震荡以及加籽本身出口步伐放慢等因素，也进一步使得短期ICE油菜籽跟盘维持震荡波动。

综上所述，近期外盘植物油小幅反弹、美豆期价强势震荡以及加籽本身出口步伐放慢等多、空题材交织下，ICE油菜籽整体跟盘维持震荡波动格局。展望后市，南美大豆主产区天气题材炒作仍是目前市场关注的热点之一，而上周世界气象组织预计厄尔尼诺至少将持续到2024年4月份，可能在11月至2024年1月达到强峰值。市场持续关注全球主要农产品主产区天气的同时，也应持续关注宏观方面以及地缘关系等多方面的因素影响。