局部原料与豆粕行情偏空，近期国内玉米深加工产品报价走弱（2023年47周）

2023年11月18日—11月24日（第47周），雨雪天气继续阻碍东北部分地区玉米上市节奏，近期东北深加工企业玉米收购价坚挺偏强，华北农户玉米潮粮销售较快，供需相对宽松使得华北玉米价格偏弱波动。国内终端消费需求偏淡，深加工企业开机率趋升，下游深加工产品报价跟随成本与豆粕行情稳中有跌，深加工效益周比继续缩窄。具体情况JCI现分析如下：

1、我国关内外玉米保持强弱分化，深加工企业效益继续缩窄

今年11月24日（当周五），我国黑龙江深加工企业玉米（折干）挂牌价区间约2260-2450元/吨，周比上涨25-70元/吨；吉林深加工玉米挂牌价约2440-2540元/吨，周比上涨20元/吨；山东深加工玉米（25%水以内）挂牌价区间2600-2800元/吨，周比下降20-60元/吨；山东主流玉米价格低于普通小麦约270-350元/吨左右。

近期我国关内外玉米价格强弱分化，玉米淀粉报价窄幅波动，玉米酒精市场维持下跌行情。以当地三等玉米挂牌价估算，2023年第47周我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益亏损上升至226元，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利下降至78元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利缩窄至16元；玉米淀粉与酒精行业平均开机率约67%，较上周提升1%。

2、我国豆粕现货跟盘震荡偏弱，玉米副产品局部小幅跟跌

近一周受巴西北部和中部干旱担忧影响，美豆期价宽幅震荡，不过气象预测周末将出现有利降雨，美豆主力1月合约期价报收13.3美元/蒲，周线下跌1.02%。11月以来我国对于美豆的季节性采购节奏明显增强，叠加部分延迟到港的巴西大豆，预计11-12月国内进口大豆到货压力将会持续显现。我国豆粕供应端偏空导致下游采购意愿持续疲软，豆粕现货价格跟随外盘偏弱震荡，当周五主要厂商43%豆粕现货均价4101元/吨，周比下降91元/吨，月比价格下降149元/吨。由于我国豆粕现货行情利空和关内外玉米走势涨跌分化的影响，近一周玉米副产品市场报价缓步下行、东北地区行情相对坚挺。

总之，预计短期我国玉米现货市场行情区间震荡，随着东北天气转晴后推动玉米正式进入批量上市期，烘干脱粒有助于支撑农户优质粮源惜售心理，不过近月大规模进口谷物还将批量到港，从而制约短期玉米价格上升空间，深加工企业开机率跟随玉米上市节奏继续攀升，豆粕中长期走势偏空，玉米深加工产品报价将随原料成本等替代品走势震荡筑底，春节前终端备货需求上升有望起到一定提振作用。另外，后期还需关注后期中美关系变化对我国进口玉米、大豆等谷物规模影响、国际地缘政治局势等。