国内油厂停机影响，近期我国棉粕市场价格略有回升

进入本周以来，美豆基准期约从前一周盘中下探今年10月12日以来的最低点有所回升，进而支撑包括豆粕、棉粕等在内的我国杂粕市场行情走势。与此同时，就近期我国棉粕市场而言，伴随周内临池豆粕市场的跟盘走高，叠加国内棉油企业停机影响等，均进一步提振我国棉粕市场价格整体略有回升。本文将做如下具体分析：

1. 国内豆粕跟盘走高，进而支撑我国棉粕市场行情走势

进入本周以来，交易商在年底前调整仓位，使得美豆基准期约从前一周盘中一度下探今年10月12日以来的最低点有所回升。而接下来南美天气及巴西新豆产量调整仍然是未来美豆市场焦点。在此背景下，本周以来，我国豆粕市场整体跟盘走高，成本端支撑以及下游豆粕市场买货情绪较前期持续好转。而截至本周四（12月28日），大商所（DCE）豆粕主力2405期货合约报收3360元/吨，较前一个交易日微跌4元/吨；较上周五（12月22日）收盘价3322元/吨上涨38元/吨，或涨幅1.14%。显然，短期临池豆粕市场跟盘震荡走高，进而支撑我国棉粕市场行情走势。

2. 国内油厂停机影响，近期我国棉粕市场价格略有回升

此外，据市场了解，虽然现阶段国内棉粕市场整体购销相对清淡，终端维持刚需补库，但我国棉油企业由于持续亏损导致停机现象增多，间接令国内棉粕产出有限，也进一步使得短期我国棉粕市场价格略有回升。截至本周四（12月28日），北疆部分地区46%棉粕参考价格在3250-3300元/吨；山东夏津地区46%棉粕参考价格在3720-3750元/吨，较前一周五（12月22日）价格上涨10-30元不等。

综上所述，本周期间，我国棉粕市场价格整体略有回升。一方面，国内豆粕市场跟盘走高，对我国棉粕市场价格形成支撑。另一方面，现阶段国内棉油企业停机现象增多，使得棉粕产出有限，也进一步对我国棉粕市场价格形成有利提振。从后市来看，我国棉粕市场压力仍较大，未来随着国内进口大豆、油菜籽的持续到货，使得包括豆粕、菜粕等在内的关蛋白粕供应整体较为宽松，也间接利空国内棉粕市场。市场持续关注大豆到港量、国内豆粕库存累库节奏以及棉粕本身供需基本面的变化等。