走货下降与库存累积，近期我国玉米深加工产品报价部分回落（2024年5周）

2024年1月27日—2月2日（第5周），受我国春节气氛渐浓影响，北方产区农户玉米卖粮数量下降，玉米市场现货价格而久违反弹行情，同时终端消费企业采购和厂家走货进入尾声，玉米深加工产品报价持稳为主、部分有所回落。去年12月以来我国养殖效益亏损和贸易资金紧缩，使得玉米及深加工产品春节前备货整体呈现旺季不旺，节后购销市场能否信心恢复还得拭目以待。具体情况JCI现分析如下：

1、节前上量压力玉米价格续跌，深加工理论效益明显上升

2024年2月2日（当周五），我国黑龙江深加工企业玉米挂牌价区间约2020-2155元/吨，吉林深加工玉米挂牌价约2130-2180元/吨，周比回升20-85元/吨；山东深加工玉米挂牌价区间2330-2490元/吨，周比反弹30-110元/吨。节前终端购销转淡，玉米淀粉与酒精价格持稳为主，而原料成本有所反弹，以当地三等玉米挂牌价估算，2024年第5周我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论盈利持平于92元，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论收益下降至225元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利下降至108元；玉米淀粉与酒精行业平均开机率约71%，周比下降1%。

2、我国豆粕现货跟盘偏弱震荡，玉米副产品报价大体企稳

南美大豆丰收前景明朗，国际原油和其他大宗商品市场走低，中国进口需求与巴西豆竞争优势等利空压力下，近一周美豆期货价格滞涨回落，主力3月合约期价12美元/蒲附近震荡，1月月线跌幅近6%。国内豆粕市场供需心态依然消极，豆粕现货价格跟盘震荡下行，2月2日我国主要厂商43%豆粕现货均价3464元/吨，周比下降23元/吨，月比价格下降453元/吨。国内玉米豆粕行情涨跌互现，而春节假期临近使得终端企业购销和厂家走货已入尾声，深加工企业开机率相对坚挺，玉米副产品市场报价持稳为主、局部回落。

总之，预计今年深加工企业春节假期间开机率同比往年偏高，部分玉米深加工产品库存将有所累积，而春节后养殖饲料阶段性消费淡季和效益亏损限制补库节奏，全球大豆供需宽松预期释放等，预计短期玉米深加工产品行情跟随原料和豆粕比价偏弱波动。关注春节后我国玉米卖粮进度、中下游企业采购信心变化、中美关系对我国进口粮食谷物规模和进口成本波动的影响等。