购销转淡、行情弱稳，我国菜粕市场节日氛围渐浓

进入农历兔年的最后一周，我国菜粕市场整体延续弱稳趋势。一方面，周内美豆盘中基准期约一度跌至2020年12月以来的最低点，随后技术买盘活跃，加上本周四美农供需报告出台前出现逢低买盘和空头回补，共同推动豆价有所回升（本周三<2月7日>，美豆基准期约收低0.9%，因为阿根廷和巴西主产区预计将会出现降雨，增强了对南美供应庞大的预期，美豆大势偏弱格局仍将维持）。另一方面，随着春节长假的临近，下游市场购销明显转淡，我国菜粕市场的过节氛围也逐渐浓厚。

如前文所述，进入本周以来，美豆盘中基准期约一度跌至2020年12月以来的最低点，随后技术买盘活跃，加上本周四美农供需报告出台前出现逢低买盘和空头回补，共同推动豆价从上述低点回升。而周三（2月7日），美豆基准期约收低0.9%，因为阿根廷和巴西主产区预计将会出现降雨，增强了对南美供应庞大的预期。而随着近月巴西大豆贴水报价较之前的大幅下跌，美豆来自巴西大豆的竞争压力进一步体现。阿根廷农业区目前虽然遭遇短暂干旱，但新年度全球大豆供应宽松格局依然不改，美豆整体依然处于弱势格局中，也将进一步影响国内粕类市场行情走势。在此背景下，加籽市场方面，在国际原油、外部植物油市场影响，以及加拿大的油菜籽出口需求依然疲软等因素共振下，ICE油菜籽整体现偏弱震荡格局。总体而言，美豆、加籽等外盘油籽市场行情表现，也将进一步影响我国菜粕市场价格走势。此外，随着春节长假的临近，市场购销明显转淡，基本呈现有价无市状态。但现阶段国内豆菜粕价差仍处偏高水平，菜粕性价比优势仍然存在，也间接对我国菜粕市场价格形成底部支撑。

综上所述，现阶段临近春节长假，市场购销明显转淡，我国菜粕市场整体维持弱稳运行。展望2024年，不论是宏观、地缘局势还是天气题材，这些因素仍将是扰动行情的重要因素。天气方面，目前一些机构已经预测今年晚些时候可能会再次过渡到拉尼娜现象。如果预测准确，这将是连续第五年活跃的南方涛动年份。这一转变的速度和强度都可能对全球大豆市场带来不可预测的影响。而国际市场上，全球大豆以及油菜籽供应宽松格局不改，进一步弱化了市场参与者对上述品种价格的看涨预期。投机基金的大量净空单也表明了市场对美豆、加籽价格未来走势的悲观态度。同时，预计2024年我国养殖饲料消费总量维持小幅增长，而养殖端则有望迎来小幅盈利，届时或将有助于推动我国菜粕等粕类饲料蛋白的消费需求，我们也将持续关注。