二育理论效益重回盈利区间，近期国内猪市行情小幅回暖 （2024年第9周）

2024年第9周，上周国内生猪市场呈现底部小幅回暖趋势。受猪价持续低迷和二育理论效益重回盈利区间提振，养殖端的二育补栏积极性回升。此外，官方数据显示，今年1月末我国能繁母猪存栏量继续下降，目前已低于基准保有量，市场预期进一步改善。自2022年12月至2024年1月，我国能繁母猪存栏量同减少323万头，即7.4%。

JCI统计数据显示，2024年第9周，我国毛猪出栏均价14.0元/公斤，周比下跌0.05元/公斤，即0.36%。养殖效益区间为-200~100元/头，头均效益亏损120元/头。

1、2024年第9周国内生猪市场价格和效益一览：

2、二次育肥理论效益重回盈利区间，散户补栏积极性呈回升趋势

随着近期国内猪价的小幅回暖，二次育肥的理论效益也再度“扭亏为盈”。除此之外，仔猪市场的回暖也触动了二次育肥积极性的回升。根据JCI数据显示，目前二次育肥的理论效益以微利居多，如图。

同时，按照二育时间推算，当前投机型养殖饲养两个月后恰逢“五一”小长假前后。以DCE生猪期货2405合约估算，二育理论预期效益可达到100~200元/头。

3、1月国内生猪定点屠宰量同比增近3成，再创历史同期新高

根据农业部监测数据显示，今年1月我国规模以上生猪定点屠宰量达到3725万头，环比减少6.4%，同比增长28.6%，如图。

可以看到，今年1月份我国生猪定点屠宰量环比虽有减少，但依旧处于历年同期高点，而这些出栏的猪只最终也将转为猪肉供应市场。此外，进入3月，国内生猪出栏量较2月份将有明显提升，市场消费却以常态需求居多，市场供求关系或继续处于偏宽松的状态。

综上所述，JCI分析认为，短期国内猪价的上涨并非是源于市场供需关系的改善，而是源于二元育肥季节性的提升，且这种补栏模式也增加了二季度市场的市场风险。届时二育生猪出栏的集中出栏，一方面要考验下游市场需求状况，另一方面供应宽松或淡化节日效应，市场供需关系仍存在过剩风险，养殖端还应以风控为主。